Petróleo: prêmio de risco geopolítico se mantém com a aproximação das eleições de meio de mandato – ING

Os analistas do ING Warren Patterson e Ewa Manthey observam que o Brent registrou forte alta na semana passada, sustentado pela escalada dos riscos no Golfo e pela retomada dos ataques a refinarias russas. Eles destacam o nervosismo do mercado às vésperas das eleições de meio de mandato nos EUA, com os operadores ponderando a possibilidade de hostilidades entre os EUA e o Irã diante de uma via diplomática ainda incipiente. O posicionamento especulativo no Brent negociado na ICE permanece abaixo dos picos de março, deixando espaço para novas posições compradas caso surja um catalisador forte.

Brent sustentado pelas tensões no Golfo

"Os preços do petróleo encerraram a semana passada em forte alta, com o Brent negociado na ICE fechando a sexta-feira com valorização de quase 2,4%, acima de US$ 113/barril. Também foi o vencimento do contrato de dezembro de 2026, que fechou a US$ 117,64/barril em seu último dia de negociação. As embarcações têm enfrentado um número crescente de ataques nas últimas semanas."

"O comportamento dos preços do petróleo nas últimas semanas reflete um mercado que se prepara cada vez mais para a possibilidade de novas hostilidades entre os EUA e o Irã. Se as eleições de meio de mandato passarem sem ataques nem acordo, a questão central será se o mercado continuará a incorporar aos preços um prêmio de risco geopolítico substancial ou se esse prêmio começará a se dissipar gradualmente. Como muitos dos principais desdobramentos desse conflito ocorreram nos fins de semana, o mercado talvez tenha de permanecer em suspense até o fim da semana."

"Enquanto isso, na Rússia, a breve trégua nos ataques ucranianos às refinarias parece ter chegado ao fim. Os ataques às refinarias russas foram retomados no fim da semana passada. Durante a pausa de aproximadamente duas semanas, o diferencial de refino do gasóleo na ICE caiu abaixo de US$ 70/barril e atingiu seu menor nível desde o início de outubro."

"Os dados mais recentes de posicionamento mostram que os especuladores aumentaram sua posição líquida comprada no Brent negociado na ICE em 3.576 lotes na última semana de referência, para 245.457 lotes até a última terça-feira. A abertura de novas posições compradas impulsionou o movimento. Ainda assim, a posição especulativa líquida comprada permanece bem abaixo da máxima do ano, de cerca de 430 mil lotes, registrada em março."

(Este artigo foi produzido com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)