Iene japonês recua com fortalecimento do dólar americano e saída de fluxos de ativos de refúgio

USD/JPY se recupera com manutenção dos juros pelo Fed e dois votos divergentes a favor de uma alta de 25 pontos-base.
Resultados robustos do setor de IA e postura firme de Warsh, presidente do Fed, sobre a inflação sustentam o sentimento do mercado.
Saída de recursos de ativos de refúgio em meio à alta dos rendimentos dos títulos pressiona o iene japonês, apesar das próximas decisões de política monetária do BoJ.

O USD/JPY recupera as perdas da sessão anterior e é negociado em torno de 158,00 durante o pregão asiático desta quinta-feira. O par avança com a recuperação do dólar americano (USD), que reverte as perdas do dia anterior. O Federal Reserve (Fed) optou recentemente por manter as taxas de juros inalteradas, embora dois dirigentes tenham divergido, votando a favor de um aumento de 25 pontos-base.

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Em declarações posteriores, o presidente do Fed, Kevin Warsh, reafirmou o compromisso do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) com a estabilidade de preços e o cumprimento da meta de inflação de 2%, ressaltando que a economia permanece forte. Ele também apresentou o calendário futuro da política monetária, observando que o Fed realizará oito reuniões no próximo ano, incluindo uma sem votação, e que espera seis reuniões de definição da política monetária em 2028.

Enquanto isso, o iene japonês (JPY) também enfrenta pressão da saída de recursos de ativos de refúgio. Esse movimento é impulsionado pela queda dos preços dos títulos públicos e pela melhora do sentimento do mercado em relação à inteligência artificial. Reforçando as perspectivas positivas para o setor de IA, a fabricante sul-coreana de chips SK Hynix divulgou resultados robustos no terceiro trimestre e anunciou um aumento na remuneração aos acionistas, sustentado pelos lucros gerados pela IA.

Os operadores voltam suas atenções para a próxima reunião de política monetária do Banco do Japão (BoJ), marcada para sexta-feira. Embora a expectativa predominante seja de manutenção das taxas de juros, as autoridades podem sinalizar uma possível alta em dezembro em resposta às persistentes pressões inflacionárias.

Estrategistas do Rabobank destacam a melhora do desempenho do iene japonês entre as moedas do G10, observando que “o JPY é a segunda moeda do G10 com melhor desempenho no acumulado do semestre, atrás da NOK” e “a quarta moeda do G10 com melhor desempenho no acumulado do ano”. Eles alertam, porém, que “volumes significativos de intervenções cambiais em favor do JPY têm sido um fator importante de sustentação da moeda neste ano”, ressaltando o quanto a atuação das autoridades contribuiu para a resiliência recente da moeda.

Perguntas frequentes sobre o iene japonês

Quais são os principais fatores que influenciam o iene japonês?

O iene japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. Seu valor é determinado, de modo geral, pelo desempenho da economia japonesa, mas, mais especificamente, pela política do Banco do Japão, pelo diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos e pelo apetite por risco dos operadores, entre outros fatores.

Como as decisões do Banco do Japão afetam o iene japonês?

Uma das atribuições do Banco do Japão é o controle cambial, de modo que suas ações são fundamentais para o iene. O BoJ já interveio diretamente no mercado de câmbio em algumas ocasiões, geralmente para reduzir o valor do iene, embora evite fazê-lo com frequência devido a preocupações políticas de seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultraflexível do BoJ entre 2013 e 2024 provocou a depreciação do iene em relação às principais moedas, em razão da crescente divergência entre a política do Banco do Japão e a dos demais grandes bancos centrais. Mais recentemente, a retirada gradual dessa política ultraflexível tem dado algum suporte ao iene.

Como o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos afeta o iene japonês?

Na última década, a postura do BoJ de manter uma política monetária ultraflexível ampliou a divergência em relação a outros bancos centrais, especialmente ao Federal Reserve dos Estados Unidos. Isso contribuiu para o aumento do diferencial entre os rendimentos dos títulos americanos e japoneses de 10 anos, favorecendo o dólar americano em relação ao iene japonês. A decisão do BoJ, em 2024, de abandonar gradualmente a política ultraflexível, somada aos cortes de juros de outros grandes bancos centrais, está reduzindo esse diferencial.

Como o sentimento geral de risco afeta o iene japonês?

O iene japonês costuma ser visto como um investimento de refúgio. Isso significa que, em momentos de tensão nos mercados, os investidores tendem a aplicar seus recursos na moeda japonesa devido à sua suposta confiabilidade e estabilidade. Períodos turbulentos tendem a valorizar o iene em relação a outras moedas consideradas mais arriscadas para investir.

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