Rupia indonésia avança com queda dos preços do petróleo pressionando o USD/IDR

• USD/IDR recua com a queda do petróleo após comentários de Trump sobre o Oriente Médio, que reduz os custos de energia e pressiona o dólar americano.
• As perdas do dólar americano seguem limitadas pelos fortes dados de emprego não agrícola dos EUA e pela probabilidade superior a 78% de alta dos juros pelo Fed em dezembro.
• Os custos elevados do petróleo pressionam as perspectivas fiscais da Indonésia, levando o Bank Indonesia a intervir para conter a volatilidade.

O USD/IDR perde terreno após registrar ganhos modestos no dia anterior, sendo negociado em torno de 18.100 durante a sessão asiática de segunda-feira. O par USD/IDR recua à medida que o dólar americano (USD) enfrenta dificuldades em meio à redução dos preços da energia.

O petróleo recuou depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que novas ações militares contra o Irã são "altamente improváveis", desde que continuem os avanços na questão do programa nuclear iraniano e que o Estreito de Ormuz permaneça aberto. Trump também reconheceu que o impopular conflito no Oriente Médio havia elevado os custos de energia e contribuído para as recentes derrotas republicanas nas eleições de meio de mandato.

No entanto, o risco de queda do dólar americano permanece limitado devido aos dados robustos do mercado de trabalho dos EUA, que reforçaram as expectativas de continuidade do aperto monetário. Segundo a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade implícita nos preços de mercado de uma alta de 25 pontos-base nos juros na reunião de dezembro do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) superou 78%.

As expectativas de uma postura mais restritiva do Fed são sustentadas pelo relatório de emprego não agrícola (NFP) de outubro, que mostrou a criação de 165.000 vagas, superando amplamente o consenso de 65.000 e dando continuidade às 60.000 vagas de setembro, em dado revisado. Ao mesmo tempo, a taxa de desemprego caiu para 4,1%, abaixo da previsão de 4,2%. Os investidores agora aguardam os relatórios do Índice de Preços ao Consumidor (CPI), na terça-feira, e do Índice de Preços ao Produtor (PPI), na sexta-feira, em busca de sinais conclusivos sobre a trajetória da política monetária do Federal Reserve.

No entanto, a rupia indonésia (IDR) pode sofrer pressão de baixa devido aos preços elevados do petróleo, que pressionam as condições fiscais, dada a posição da Indonésia como importadora líquida de petróleo. Em resposta à persistente volatilidade cambial, o Bank Indonesia (BI) interveio ativamente no mercado de câmbio para suavizar as oscilações da taxa de câmbio. Consequentemente, as reservas internacionais aumentaram ligeiramente para US$ 146,8 bilhões em outubro.

Enquanto isso, os participantes do mercado acompanham de perto os próximos catalisadores para o mercado de ações. Os operadores aguardam a revisão de novembro da MSCI, prevista para o fim desta semana, além de atualizações sobre sua futura decisão a respeito da classificação do mercado indonésio, esperada até junho de 2027.

Médias dos dados de emprego dos EUA indicam pleno emprego sólido e compatível com a avaliação do Fed

Analistas do Commerzbank argumentam que a volatilidade recente dos dados mensais de emprego deve ser avaliada em um horizonte mais longo, observando que, “diante dessas oscilações, faz sentido analisar as médias de vários meses”. Eles destacam que, “nos últimos seis meses, o emprego cresceu, em média, 83.000 vagas por mês”, um ritmo que “pode não parecer muito” à primeira vista, mas que, com a imigração “significativamente menor”, ainda assim é “suficiente para manter a taxa de desemprego estável, pouco acima de 4% – um nível que o Federal Reserve considera compatível com o pleno emprego”.