Libra esterlina: resiliência se mantém, mas o sarrafo está mais alto – OCBC

Os estrategistas do OCBC Sim Moh Siong e Christopher Wong preveem que a resiliência da libra esterlina (GBP) se estenda até o início de 2027, sustentada pela disciplina fiscal, pela revisão para cima das projeções de crescimento do Reino Unido e pela maior estabilidade política. As projeções para o EUR/GBP foram revisadas para refletir a continuidade da força da GBP em relação ao euro (EUR), mas, com um aperto monetário agressivo do Banco da Inglaterra (BoE) já precificado, os ganhos mais fáceis parecem ter ficado para trás, deixando novas altas dependentes de surpresas cada vez mais positivas nos dados britânicos.

Libra segue sustentada, mas novas altas ficam mais difíceis

"A GBP tem resistido melhor do que o esperado, apesar das pressões fiscais decorrentes dos custos mais elevados de energia e de financiamento. Um ponto crucial é que o Orçamento não agravou essas preocupações. O governo respeitou suas regras fiscais e manteve uma margem de segurança de GBP 15 bilhões em relação à regra de estabilidade, apesar de absorver custos mais altos com juros da dívida associados ao conflito no Oriente Médio."

"O cenário mais amplo do Reino Unido também continua relativamente favorável. O crescimento tem se mostrado resiliente, e o Escritório de Responsabilidade Orçamentária (OBR) elevou sua projeção de crescimento para 2026 a 1,2%. A maior estabilidade política e a continuidade da disciplina fiscal devem dar algum suporte relativo à GBP, enquanto laços econômicos mais estreitos entre o Reino Unido e a União Europeia podem oferecer um impulso adicional no médio prazo."

"Revisamos nossa projeção para o EUR/GBP para refletir a continuidade da resiliência da GBP frente ao EUR até o início de 2027, embora os ganhos mais fáceis da libra possam já ter ficado para trás. Com os mercados já precificando um ciclo agressivo de aperto monetário do BoE, boa parte do suporte proporcionado pelos juros já está incorporada aos preços. Portanto, as condições necessárias para uma nova etapa de alta da GBP estão se tornando cada vez mais exigentes."

"A resiliência da GBP deve se estender até o início de 2027, já que a disciplina fiscal, o crescimento resiliente e a estabilidade política continuam dando suporte à moeda. Mas, com um aperto monetário substancial do BoE já precificado, novas altas exigirão surpresas cada vez mais positivas no Reino Unido."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)