Real brasileiro: choque eleitoral amplia perdas frente ao dólar americano - SocGen

Estrategistas do Societe Generale destacam a surpresa nas eleições brasileiras, com Lula conquistando um quarto mandato e gerando expectativas de fortes perdas para o real brasileiro (BRL). Eles preveem o desmonte de posições compradas em BRL e ressaltam níveis importantes de resistência em torno de 5,20–5,31 para o USD/BRL. Os economistas do banco projetam um ciclo de cortes de juros menos profundo e a manutenção da Selic em níveis elevados por mais tempo.

Risco de forte queda do real após vitória de Lula

"Lula conquista o quarto mandato como presidente após derrotar Bolsonaro de surpresa no segundo turno, por 51,8% a 48,2%. O BRL deve sofrer fortes perdas, com a reversão da operação de rotação de posições do MXN para o BRL das últimas duas semanas. O BCB deve realizar um ciclo de cortes de juros menos profundo, segundo análise da equipe econômica do SG. Resistências do USD/BRL em 5,20/5,24/5,31."

"Para nossos economistas, a vitória de Lula significa que a consolidação fiscal provavelmente continuará gradual, deixando sem solução as preocupações com a dívida e reforçando a perspectiva de juros elevados por mais tempo. Lula inicia seu quarto mandato diante de um Congresso significativamente mais conservador, com a direita ampliando sua presença nas duas Casas. Isso aponta para um ambiente legislativo mais desafiador e limita a capacidade do governo de levar adiante iniciativas políticas ambiciosas."

"Eles esperam um ciclo de cortes de juros menos profundo por parte dos bancos centrais, com a taxa Selic encerrando 2027 em 12,25% e permanecendo acima das expectativas do mercado até 2028."

"O desmonte de posições compradas sinaliza dificuldades e uma forte e dolorosa queda do real nos próximos dias. Uma queda de 2 desvios-padrão levaria o BRL a 5,25; um tombo de 3 desvios-padrão levaria a moeda para baixo da resistência em 5,31, em direção a 5,33. Além disso, estaríamos olhando para níveis mais próximos de 5,40."

"A queda do USD/BRL perdeu força após formar um fundo mais alto em 4,94, em comparação com a mínima de maio, de 4,88. O par tentou romper para cima a média móvel de 200 dias no mês passado, mas encontrou forte resistência perto de 5,20/5,24, tornando essa região um obstáculo importante. Se o USD/BRL superar essa faixa, não se pode descartar uma recuperação mais expressiva, com as próximas projeções em 5,31 e 5,39."

(Este artigo foi produzido com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)