United Kingdom: Usaha merangsang pelaburan meningkatkan pinjaman – Deutsche Bank

Ahli ekonomi Deutsche Bank, Sanjay Raja dan Maui Brennan, menilai maklumat Belanjawan Musim Luruh UK yang bocor, yang menunjukkan bahawa Menteri Kewangan Healey akan memanfaatkan Institusi Kewangan Awam (PuFins) dengan lebih agresif daripada yang diandaikan. Laporan FT dan Times menunjukkan pelaburan tambahan sebanyak GBP 20.4 bilion melalui National Wealth Fund dan British Business Bank, dengan sebahagian besar perbelanjaan tertumpu pada tempoh mulai 2028/29. Langkah ini akan meningkatkan pinjaman tunai dan mengurangkan persepsi terhadap risiko senario buruk yang berkemungkinan kecil berkaitan Belanjawan.

Peluasan PuFins dan kesannya terhadap pinjaman

"Sebagai konteks, andaian asas kami ialah Menteri Kewangan akan memanfaatkan kelonggaran dalam peraturan fiskal, dengan menggunakan urus niaga kewangan melalui institusi kewangan awam (yang dikenali sebagai PuFins), untuk meningkatkan perbelanjaan pelaburan melalui pendekatan dua peringkat: penambahan sebanyak GBP 8 bilion dalam Belanjawan Musim Luruh yang akan datang, diikuti peningkatan yang sama dalam Semakan Perbelanjaan yang dijadualkan pada tahun hadapan."

"Bagaimanapun, tajuk berita FT pada hujung minggu menunjukkan bahawa Menteri Kewangan Healey akan mengambil langkah yang lebih besar dalam Belanjawan Musim Luruh, dengan menambah pelaburan sekitar GBP 20 bilion dalam tempoh lima tahun akan datang."

"Dengan mengambil kira penjimatan HMRC yang sedikit lebih tinggi, kami mengunjurkan peningkatan hampir GBP 10 bilion setahun sepanjang separuh kedua tempoh unjuran OBR, menjadikan keperluan pembiayaan kasar kerajaan sedikit melebihi GBP 250 bilion pada akhir tempoh unjuran (2030/31)."

"Dengan menggunakan pengganda OBR, kami menganggarkan bahawa urus niaga kewangan yang diunjurkan boleh meningkatkan KDNK sebanyak 0.5% menjelang 2031/32."

"Memandangkan perbelanjaan pelaburan kini dijangka lebih besar daripada jangkaan, satu risiko besar yang berkemungkinan kecil berlaku pada Hari Belanjawan telah dihapuskan, dengan pasaran berkemungkinan menyesuaikan diri dengan berita ini sebelum 28 Oktober."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)