Bukan jangkaan dasar monetari ketat Fed mahupun risiko Timur Tengah: Rancangan perbelanjaan modal AI ini menekan harga perak

• Perak jatuh ke paras terendah baharu dalam tempoh 11 bulan berhampiran $52.60 apabila penyedia pengkomputeran awan berskala besar AS memberi isyarat peningkatan lebih pesat dalam perbelanjaan AI.
• Alphabet menyatakan pada Rabu bahawa syarikat itu menjangkakan perbelanjaan modal meningkat dengan ketara pada 2027.
• Rizab Persekutuan hampir pasti akan menaikkan kadar faedah pada Disember.

Harga perak (XAG/USD) mencatatkan paras terendah baharu dalam tempoh 11 bulan berhampiran $52.60 semasa sesi dagangan Eropah pada Khamis. Logam putih itu berdepan tekanan jualan yang kuat akibat pelbagai faktor negatif, termasuk jangkaan pendirian tegas Rizab Persekutuan (Fed) dalam mesyuarat Disember, risiko konflik di Timur Tengah kembali memuncak, serta peningkatan terbaharu dalam rancangan perbelanjaan Kecerdasan Buatan (AI) Alphabet.

Pandangan mengenai prospek dasar Fed

Penganalisis MUFG/BTMU menyatakan bahawa Fed mengekalkan kadar dana persekutuan pada 3.75–4.00%, langkah menghentikan sementara kenaikan kadar yang dijangka secara meluas selepas kenaikan pada September. Namun, mereka menegaskan bahawa keputusan itu "melibatkan dua undi menentang yang menyokong satu lagi kenaikan kadar", sekali gus menyerlahkan kecenderungan terhadap pengetatan dasar yang masih wujud dalam jawatankuasa itu. Mereka menekankan bahawa Pengerusi Fed Kevin Warsh "mengulangi komitmen Fed untuk mengembalikan inflasi kepada 2%".

MUFG/BTMU menambah bahawa "pasaran terus mengambil kira kebarangkalian sekitar 87% bagi kenaikan kadar pada Disember", menunjukkan bahawa pelabur masih menjangkakan tindakan selanjutnya pada tahun ini.

Secara teknikal, kadar faedah Fed yang lebih tinggi memberi kesan negatif kepada aset yang tidak menjana hasil, seperti perak.

Bagaimanapun, pasaran kewangan sudah yakin selama beberapa minggu bahawa bank pusat itu akan menaikkan kadar pada Disember, sekali gus mengurangkan kemungkinan kesan negatif serta-merta terhadap harga perak.

AS dan Israel bersiap sedia untuk serangan baharu terhadap Iran

Pakar strategi Deutsche Bank menyatakan dalam satu nota bahawa "Wall Street Journal (WSJ) melaporkan pentadbiran Presiden Amerika Syarikat (AS) Donald Trump memberi amaran kepada negara-negara Teluk supaya bersiap sedia menghadapi operasi baharu terhadap Iran selepas pilihan raya pertengahan penggal." Mengukuhkan lagi minat belian yang didorong faktor geopolitik, pasukan penyelidikan Danske Bank menekankan bahawa dalam ucapan selepas pilihan raya, Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu membangkitkan kemungkinan “tindakan bersama baharu dengan Presiden Trump terhadap Iran”.

Kebimbangan terhadap risiko ketegangan di Timur Tengah yang kembali memuncak telah mengukuhkan jangkaan prospek kenaikan harga minyak. Bagaimanapun, ketika penulisan ini, harga minyak WTI turun 0.5% kepada sekitar $100.74, sekali gus menolak jangkaan kesan penurunan serta-merta terhadap perak.

Peningkatan rancangan perbelanjaan modal AI oleh penyedia pengkomputeran awan berskala besar nampaknya sedang menekan harga perak

Pada Rabu, Alphabet mengekalkan unjuran perbelanjaan modal setahun penuhnya selepas menaikkan unjuran kepada antara $195 bilion hingga $205 bilion pada suku kedua (Q2), daripada $190 bilion dalam sidang telefon keputusan kewangan Q3. Perbelanjaan modal tahunan dijangka melepasi $200 bilion sebelum melebihi $300 bilion pada 2027. “Kami terus menjangkakan perbelanjaan modal kami meningkat dengan ketara pada 2027, dan akan memberikan butiran lanjut dalam sidang telefon Q4 kami,” kata ketua kewangan Alphabet, Anat Ashkenazi, kepada penganalisis semasa sidang telefon keputusan kewangan, menurut laporan CNBC.

Peningkatan rancangan perbelanjaan AI oleh penyedia pengkomputeran awan berskala besar AS berkemungkinan menaikkan hasil sekuriti yang disokong kerajaan. Keadaan sedemikian akan mengurangkan daya tarikan aset yang tidak menjana hasil, seperti perak.

Minggu lalu, Meta turut menegaskan semula rancangan perbelanjaan besar untuk infrastruktur AI. Deutsche Bank menyatakan dalam satu nota bahawa Meta telah “menaikkan sedikit rancangan perbelanjaan modal 2026 daripada julat $130 bilion–145 bilion kepada $135 bilion–145 bilion”, sekali gus menekankan komitmen berterusannya terhadap pelaburan berkaitan AI.

Analisis Teknikal Perak

Pada carta harian, XAG/USD didagangkan pada $52.91, meneruskan kecenderungan menurun dalam masa terdekat apabila harga semerta kekal jelas di bawah Purata Bergerak Eksponen (EMA) 20 hari pada $57.10. Kedudukan harga di bawah penunjuk arah aliran jangka pendek ini menunjukkan bahawa kenaikan masih berkemungkinan terbatas, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) pada 30.01 memasuki zon terlebih jual, menandakan momentum penurunan sudah berlebihan tetapi belum berbalik arah.

Bagi pergerakan menaik, rintangan awal terletak pada EMA 20 hari pada $57.10, dengan sebarang pemulihan berkemungkinan berdepan tekanan jualan melainkan pembeli dapat memastikan harga ditutup secara konsisten di atas halangan ini pada carta harian. Bagi pergerakan menurun, seperti yang dinyatakan sebelum ini, RSI yang berlegar berhampiran 30 menandakan keadaan terlebih jual yang boleh memberikan sedikit sokongan sementara dalam aliran menurun. Namun, selagi XAG/USD belum kembali melepasi paras $57, gambaran teknikal akan terus menunjukkan kecenderungan kepada kelemahan selanjutnya ketika lantunan pembetulan berlaku.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)