Harga emas susut menghampiri $4,050 selepas Fed mengekalkan kadar faedah, pasaran menantikan data PCE AS

• Harga emas merosot menghampiri $4,050 pada awal sesi Asia hari Khamis.
• Fed mengekalkan kadar faedah dan menegaskan semula komitmennya untuk membendung inflasi.
• Pedagang menantikan data inflasi PCE AS bagi September pada hari Khamis untuk mendapatkan pemangkin baharu.

Harga emas (XAU/USD) susut sedikit ke sekitar $4,050 pada awal sesi Asia hari Khamis. Pasaran menilai kenyataan Pengerusi Rizab Persekutuan (Fed), Kevin Warsh, selepas bank pusat AS itu mengekalkan kadar faedah penanda aras pada mesyuarat dasar Oktober.

Fed memutuskan untuk mengekalkan kadar dana persekutuan penanda arasnya dalam julat 3.75% hingga 4.00%. Menurut kenyataan yang dikeluarkan, penggubal dasar berkata mereka berharap data yang akan diterima dapat membantu menentukan keputusan seterusnya.

Pengerusi Fed, Kevin Warsh, berkata dalam sidang media bahawa para pegawai telah “menjelaskan kesediaan kami untuk bertindak mengikut keperluan keadaan, dan kami telah menunjukkan kesanggupan kami untuk bertindak.”

“Menurunkan inflasi ialah tanggungjawab kami,” kata Warsh. “Itulah sebabnya perbincangan FOMC sepanjang beberapa hari lalu tertumpu terutamanya pada aspek kestabilan harga dalam mandat kami,” tambahnya.

Walaupun pedagang terus menjangkakan Fed akan menaikkan kadar faedah pada Disember, mereka mengurangkan pertaruhan terhadap kenaikan tambahan pada 2027, menurut Bloomberg. Pasaran niaga hadapan tidak lagi mengambil kira sepenuhnya tiga lagi kenaikan kadar dalam kitaran ini. Kadar faedah yang lebih tinggi meningkatkan kos lepas memegang emas yang tidak memberikan pulangan.

Data inflasi Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS bagi September akan menjadi tumpuan utama pada lewat hari Khamis. Laporan ini boleh memberikan petunjuk tentang hala tuju dasar monetari.

Pemulihan emas berdepan ujian Fed ketika pasaran memantau FOMC dan PCE teras

Ahli strategi OCBC menyifatkan pergerakan terkini emas sebagai pemulihan yang “agak menggalakkan”, sambil menyatakan bahawa pemulihan itu berlaku “khususnya ketika USD lebih kukuh dan hasil bon Perbendaharaan AS meningkat.” Mereka menambah bahawa “lantunan saham teknologi juga mungkin membantu meredakan tekanan penjualan untuk mencairkan pegangan secara lebih meluas,” walaupun “hasil bon Perbendaharaan AS kekal tinggi dan pasaran terus mengambil kira kebarangkalian tinggi bagi satu lagi kenaikan kadar Fed pada Disember.”

Menurut OCBC, “tumpuan kini beralih kepada FOMC, yang dijangka secara meluas akan mengekalkan kadar, tetapi panduan tentang hala tuju kadar akan lebih penting.” Dalam konteks itu, mereka menekankan bahawa “PCE teras pada hari Khamis boleh mengukuhkan atau meredakan mesej Fed,” dan berpendapat bahawa “penurunan lanjut harga minyak, bersama hasil bon dan USD yang lebih lemah, boleh membantu melanjutkan pemulihan emas.” Namun, mereka mengingatkan bahawa “pendirian Fed yang cenderung kepada pengetatan atau satu lagi gelombang pengurangan leveraj dalam pasaran ekuiti boleh menjejaskan lantunan itu dengan pantas,” lalu menyimpulkan bahawa “buat masa ini, kami masih melihat risiko dalam kedua-dua arah.”

Fed pertegas sasaran 2% ketika ‘penawar monetari’ dilihat berkesan, mengekalkan permintaan terhadap Dolar

Nada sidang media Warsh jelas sejajar dengan pendirian asas sedia ada, dengan skor FXS Speechtracker sebanyak 7/10 menyamai purata sejarah, tetapi retoriknya lebih tegas menjurus kepada pengetatan dasar. Penekanan bahawa “memastikan kestabilan harga bukan soal menetapkan tarikh tertentu dalam kalendar” dan ketegasan terhadap sasaran PCE 2%, bersama dakwaan bahawa “penawar monetari baharu” sedang berkesan dan jangkaan inflasi “bergerak ke arah yang betul,” menandakan pendirian yang bergantung pada data tetapi tetap tegas membendung inflasi. Ini tidak menyokong sebarang peralihan kepada pelonggaran dalam masa terdekat. Rujukan kepada keadaan kewangan yang semakin ketat, spread kredit yang melebar dan perbelanjaan modal yang semakin meluas mengukuhkan naratif bahawa dasar mula memberikan kesan, tetapi belum cukup ketat untuk mengisytiharkan matlamat telah tercapai. Gabungan ini lazimnya menyokong Dolar ketika nilainya menurun.

Indeks Sentimen Fed FXS melonjak 14.39 mata kepada 141.89, semakin jauh memasuki wilayah yang mencerminkan kecenderungan kepada pengetatan dasar dan jauh melebihi paras neutral 100. Ini mengesahkan bahawa pasaran mentafsir sidang media tersebut sebagai lebih tegas terhadap inflasi berbanding sebelumnya. Dengan indeks kekal tinggi dan skor FXS Speechtracker stabil pada 7/10, isyarat keseluruhannya ialah corak tindak balas Fed masih cenderung untuk mengekalkan dasar yang ketat lebih lama. Latar ini dijangka terus memihak kepada Dolar berbanding mata wang lain yang menawarkan hasil lebih rendah.

Analisis Teknikal: Emas kekal terhalang di bawah SMA 100 hari

Pada carta harian, XAU/USD meneruskan fasa pembetulan di bawah purata bergerak utamanya, sekali gus mengekalkan kecenderungan menurun dalam jangka terdekat. Emas spot kekal di bawah purata bergerak mudah Bollinger 20 hari dan purata bergerak mudah (SMA) 100 hari. Ini menunjukkan kenaikan masih terbatas dalam fasa penyatuan yang lebih luas selepas pengunduran harga baru-baru ini. Indeks Kekuatan Relatif (14) berlegar berhampiran 40, menandakan tekanan menurun yang berterusan tetapi belum mencapai keadaan terlebih jual. Ini membayangkan bahawa penjual masih menguasai pasaran dan masih ada ruang untuk penurunan lanjut.

Pada arah kenaikan, rintangan terdekat terletak pada jalur tengah Bollinger 20 hari berhampiran $4,120. Penembusan di atas halangan ini akan membuka laluan ke SMA 100 hari pada $4,218 dan jalur atas Bollinger sekitar $4,235 sebagai paras seterusnya yang mungkin menyaksikan tekanan jualan kembali muncul. Pada arah penurunan, sokongan awal sejajar dengan jalur bawah Bollinger pada $4,005; penembusan yang jelas di bawah paras ini berkemungkinan mengukuhkan kecenderungan menurun dan membuka laluan kepada kejatuhan lebih dalam menuju paras psikologi dan sejarah yang lebih rendah, yang tidak kelihatan pada susunan carta semasa.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)