Euro melemah ke bawah 1.1200 ketika pedagang bersiap sedia menghadapi keputusan kadar faedah Fed dan ECB

• EUR/USD melemah ke sekitar 1.1170 pada awal sesi Asia hari Selasa.
• Pedagang menantikan mesyuarat dasar Fed dan ECB lewat minggu ini untuk pemangkin baharu.
• Moody’s mengekalkan penarafan kredit Perancis.

Pasangan EUR/USD meneruskan penurunan berhampiran 1.1170 pada awal dagangan sesi Asia hari Selasa, ditekan oleh sentimen penghindaran risiko. Pasaran mungkin menjadi lebih berhati-hati pada sesi seterusnya hari ini menjelang keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan AS (Fed) dan Bank Pusat Eropah (ECB) lewat minggu ini.

Fed memutuskan untuk menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas (bps) kepada julat 3.75% hingga 4% bulan lalu, kenaikan pertamanya sejak 2023. Bagaimanapun, bank pusat AS itu berkemungkinan mengekalkan kadar faedah pada mesyuarat Oktober yang akan datang pada hari Rabu.

Menurut alat CME FedWatch, niaga hadapan dana Fed kini hanya mengambil kira kebarangkalian 10% bahawa Fed akan menaikkan kadar sebanyak suku mata peratusan lagi pada mesyuarat dasar Oktober. Hampir 75% menjangkakan sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar menjelang akhir tahun.

“Inflasi masih menjadi masalah nombor satu dalam ekonomi AS, dan terdapat banyak petanda bahawa inflasi semakin meluas,” kata Heather Long, ketua ahli ekonomi di Navy Federal Credit Union. “Bagi pengguna, ini bermakna kos pinjaman akan kekal sangat tinggi untuk tempoh yang dapat dijangkakan.”

Bagaimanapun, “memandangkan waktunya sejurus sebelum pilihan raya,” tambah Heather, “mereka tidak akan menaikkan kadar pada Oktober.”

Moody’s Ratings mengekalkan penarafan kredit Perancis pada Aa3 minggu lalu, meskipun hutangnya terus meningkat dan perpecahan politik menyukarkan usaha mengekang pinjaman, menurut Wall Street Journal. Ini meredakan kebimbangan bahawa masalah fiskal Perancis boleh mencetuskan pelarasan semula harga aset Zon Euro secara lebih meluas, yang mungkin mengehadkan penurunan mata wang bersama itu.

ECB dijangka mengekalkan kadar faedah utamanya pada hari Khamis ketika momentum ekonomi semakin lemah. Ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters menjangkakan kenaikan 25 bps pada mesyuarat Disember. Pedagang akan meneliti kenyataan Christine Lagarde dari ECB untuk mendapatkan petunjuk tentang hala tuju bank itu pada masa hadapan.

Euro kekal tertekan apabila kejutan tenaga dan risiko Perancis mengalihkan tumpuan kepada ECB

Penganalisis MUFG menyatakan bahawa Euro hanya mencatatkan pemulihan “sederhana” pada permulaan minggu baharu selepas “jatuh ke paras terendah baharu sejak awal tahun berbanding Pound dan Yen”, menjadikannya “mata wang G10 berprestasi paling lemah bulan ini” apabila sentimen terjejas oleh “kenaikan harga tenaga dan peningkatan kebimbangan pelabur terhadap risiko fiskal dan politik di Perancis”. Mereka menekankan bahawa “harga gas asli di Eropah melonjak lebih satu pertiga bulan ini, melepasi EUR 90/MWh menjelang musim sejuk”, suatu pergerakan yang “meningkatkan lagi risiko stagflasi bagi ekonomi kawasan euro”. Walaupun MUFG menyatakan bahawa “setakat tahun ini, ekonomi kawasan euro terbukti lebih berdaya tahan daripada jangkaan terhadap kejutan harga tenaga”, mereka mengingatkan bahawa “tinjauan PMI kawasan euro yang dikeluarkan pada penghujung minggu lalu memberi isyarat bahawa momentum pertumbuhan mungkin akan mula melemah”.

Dalam keadaan ini, MUFG berpendapat bahawa “kami tidak menjangkakan keputusan Moody’s untuk mengekalkan penarafan akan memberikan banyak kelegaan kepada bon Perancis atau euro, walaupun ia mungkin menghalang penjualan selanjutnya pada awal minggu ini menjelang mesyuarat dasar ECB yang akan datang”. Mengenai prospek seterusnya, mereka menegaskan bahawa “mesyuarat dasar ECB yang akan datang lebih berpotensi untuk menjadi pemacu pasaran yang lebih besar”, tetapi menambah bahawa “kami percaya masih terlalu awal untuk menjangkakan ECB akan mengumumkan langkah dasar bagi menyokong pasaran bon kerajaan”.

Warsh menekankan lonjakan pelaburan dan risiko AI ketika Fed mengekalkan kecenderungan dasar ketat

Ucapan Pengerusi Fed, Warsh, mencatatkan skor 5.6/10 pada FXS Speechtracker, sedikit lebih lunak berbanding purata sejarah 6.1/10. Ini mencerminkan nada berhati-hati meskipun beliau optimis tentang pertumbuhan struktur dan lonjakan pelaburan. Pengakuan bahawa beliau “terlalu terkesan oleh krisis kewangan global” menonjolkan kecenderungan berterusan untuk melindungi daripada risiko luar jangka yang berimpak besar, walaupun Warsh menekankan kekuatan pelaburan yang dipacu dasar dan tidak memberikan komitmen awal berhubung mesyuarat Oktober dan Disember. Tumpuan Warsh terhadap AI sebagai kejutan permintaan jangka pendek dengan kesan terhadap guna tenaga yang tidak menentu, serta kesan limpahan terhadap kestabilan kewangan, mengukuhkan pendirian yang peka terhadap risiko. Pendirian ini mengimbangi naratif yang secara keseluruhannya optimistik tentang ekonomi AS dan Dolar.

Indeks Sentimen Fed FXS tidak berubah, dengan pergerakan 0.00 mata kepada paras yang masih tinggi pada 127.51. Ini menandakan bahawa ucapan tersebut secara umumnya tidak mengubah kecenderungan Fed terhadap dasar ketat, meskipun skor FXS Speechtracker sedikit lebih lunak. Dengan Indeks Sentimen Fed FXS kekal kukuh di atas paras neutral 100, pasaran berkemungkinan mentafsir kenyataan Warsh tentang kestabilan harga, lonjakan pelaburan dan risiko berkaitan AI sebagai selaras dengan pendirian Fed yang masih cenderung kepada dasar yang mengekang aktiviti ekonomi, sekali gus menyokong Dolar berbanding Euro dan Yen.

Analisis Teknikal: EUR/USD kekal cenderung menurun di bawah SMA 100 hari

Pada carta harian, EUR/USD mengekalkan kecenderungan menurun dalam jangka pendek apabila harga semasa kekal di bawah purata bergerak mudah (SMA) 100 hari dan jalur tengah Bollinger. Harga bertahan sedikit di atas sokongan jalur bawah Bollinger, membayangkan percubaan untuk mencapai kestabilan jangka pendek. Sementara itu, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) pada 34 mengekalkan pasangan ini berhampiran zon menurun, menunjukkan bahawa tekanan penurunan masih dominan meskipun terdapat sedikit lantunan daripada paras terendah baru-baru ini.

Bagi pergerakan menaik, rintangan awal terletak pada jalur tengah Bollinger sekitar 1.1215, diikuti jalur atas pada 1.1295. SMA 100 hari pada 1.1445 pula bertindak sebagai penghalang struktur yang lebih kukuh sekiranya pemulihan berlanjutan. Bagi pergerakan menurun, sokongan terdekat terletak pada jalur bawah Bollinger di 1.1140; penembusan jelas ke bawah zon ini akan membuka ruang untuk penerusan aliran menurun yang lebih luas. Sebaliknya, jika harga bertahan di atasnya, pasangan ini akan kekal dalam fasa pengukuhan pembetulan di bawah kelompok rintangan tersebut.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)