Euro mengurangkan kenaikan berbanding pound Britain susulan data zon euro yang bercampur-campur

• EUR/GBP mengurangkan kenaikan terdahulu apabila data bercampur-campur dari zon euro mengehadkan pengukuhan euro.
• Guna tenaga zon euro tidak berubah pada suku ketiga meskipun pertumbuhan ekonomi kekal stabil.
• Pertumbuhan UK yang lebih kukuh dan jangkaan pendirian dasar monetari ketat BoE menyokong pound.

EUR/GBP mengurangkan sebahagian kenaikan terdahulunya pada Jumaat apabila data bercampur-campur dari zon euro mengekang pengukuhan euro (EUR) berbanding pound British (GBP). Pasangan ini masih mencatatkan sedikit kenaikan pada hari ini dan kekal terperangkap dalam julat sempit berhampiran paras terendah April 2025. Ketika artikel ini ditulis, EUR/GBP didagangkan sekitar 0.8355 selepas susut daripada paras tertinggi dalam sehari pada 0.8363.

Data awal zon euro menunjukkan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) berkembang 0.4% suku ke suku dan 1.3% tahun ke tahun pada suku ketiga, dengan kedua-duanya sejajar dengan jangkaan. Guna tenaga tidak berubah berbanding suku sebelumnya, lebih rendah daripada unjuran kenaikan 0.2% selepas meningkat 0.1% pada suku sebelumnya. Pertumbuhan guna tenaga tahunan perlahan kepada 0.4% daripada 0.5%.

Bank Pusat Eropah (ECB) menegaskan semula minggu ini bahawa penetapan kadar faedah akan dibuat pada setiap mesyuarat berdasarkan penilaian semasa, sambil menilai bagaimana kenaikan kos tenaga mempengaruhi harga dan upah. Buletin Ekonomi terbaharunya memberi amaran bahawa kejutan tenaga boleh meningkatkan inflasi dan menjejaskan pertumbuhan, manakala tekanan harga asas setakat ini secara keseluruhannya kekal stabil.

Kesemua 71 ahli ekonomi dalam tinjauan Reuters pada Khamis menjangkakan ECB menaikkan kadar depositnya sebanyak 25 mata asas kepada 2.75% pada Disember. Kebanyakan mereka menjangkakan kenaikan itu sebagai yang terakhir dalam kitaran ini, manakala 25 orang menjangkakan satu lagi kenaikan, kemungkinan besar pada awal 2027.

Di UK, Bank of England (BoE) menaikkan kadar penanda arasnya sebanyak 25 mata asas kepada 4.00% pada awal bulan ini menerusi undian 8-1, dengan ahli luar Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC), Catherine Mann, menyokong kenaikan lebih besar sebanyak setengah mata peratusan.

Timbalan Gabenor BoE, Clare Lombardelli, berkata pada awal minggu ini bahawa “imbangan risiko terhadap inflasi kekal cenderung ke arah kenaikan.” Beliau berkata “kejutan tenaga telah menjadi lebih berpanjangan,” sekali gus meningkatkan “kemungkinan berlakunya kesan pusingan kedua.”

Jangkaan kadar faedah UK menyokong pound, BoE dijangka menaikkan kadar melebihi paras neutral

Pakar strategi di Brown Brothers Harriman menyatakan bahawa pasaran kadar faedah UK terus mengambil kira dengan jelas pengetatan lanjut oleh BoE, dengan keluk swap masih membayangkan “kebarangkalian kira-kira 70% bagi satu lagi kenaikan berturut-turut sebanyak 25 mata asas kepada 4.25% pada 17 Disember, serta pengetatan keseluruhan sebanyak 85 mata asas dalam tempoh dua belas bulan akan datang.” Mereka menegaskan bahawa langkah sedemikian “akan mendorong kadar dasar jauh melebihi julat neutral 2-4% yang dianggarkan BoE, sekali gus meningkatkan risiko pertumbuhan menjadi perlahan dengan lebih ketara pada masa hadapan.”

Namun begitu, BBH berpendapat bahawa “buat masa ini, daya tahan aktiviti ekonomi UK mengukuhkan alasan untuk kenaikan kadar selanjutnya oleh BoE, yang positif bagi GBP, khususnya berbanding EUR.”

Data awal yang dikeluarkan pada Khamis menunjukkan KDNK UK berkembang 0.7% suku ke suku pada suku ketiga, meningkat daripada 0.5% pada suku sebelumnya. Pertumbuhan tahunan meningkat kepada 1.9% daripada 1.4%. Kedua-dua bacaan menepati jangkaan.