Koruna Czech: Ketegangan politik meningkatkan premium risiko – Commerzbank

Tatha Ghose dari Commerzbank berpendapat bahawa langkah kerajaan Czech berhubung pembiayaan media awam berisiko meningkatkan ketegangan politik dan, dari semasa ke semasa, premium risiko koruna Czech. Walaupun kesan serta-merta terhadap pasaran pertukaran asing dijangka sederhana dan kelemahan CZK baru-baru ini dikaitkan dengan EUR/USD, protes yang berterusan serta konfrontasi antara institusi boleh menambah risiko politik domestik pada suku-suku tahun akan datang.

Pertikaian media dan premium risiko koruna

"Usaha kerajaan Czech untuk memansuhkan yuran lesen televisyen dan radio sedang mengubah cadangan pembaharuan pembiayaan menjadi konfrontasi yang lebih luas berhubung kebebasan media dan proses demokrasi."

"Kerajaan mencadangkan pemansuhan yuran lesen radio dan TV semasa sebanyak CZK 205 sebulan bagi setiap isi rumah, untuk digantikan dengan pembiayaan terus daripada belanjawan. Pada masa yang sama, peruntukan belanjawan penyiar awam dicadangkan untuk dipotong sebanyak 15% mulai 2027. Kerajaan mahu mengetengahkan idea ini sebagai cara untuk mengurangkan kos, meningkatkan akauntabiliti dan mengekalkan kebebasan editorial melalui jaminan undang-undang."

"Demonstrasi lanjut dan mogok oleh pekerja penyiaran awam dirancang pada November, menunjukkan bahawa isu ini sekurang-kurangnya akan kekal menjadi punca ketegangan politik dan bukannya sekadar hilang daripada perhatian awam."

"Cara isu ini dikendalikan dari segi politik di Republik Czech juga mungkin membawa kesan buruk: penggunaan prosedur kecemasan dan pengundian pada awal pagi yang amat luar biasa oleh gabungan pemerintah menguatkan dakwaan bahawa gabungan itu memintas proses penelitian demokratik yang lazim. Ribuan orang mengadakan protes di Prague selepas gabungan pemerintah meluluskan rang undang-undang itu pada peringkat bacaan pertama dalam sidang khas semalaman (pada 24 Oktober), dengan notis awal yang amat singkat dan perbahasan yang sangat dihadkan."

"Bagi koruna Czech, kesan serta-merta adalah sederhana, dan dalam jangka lebih panjang, sebarang kesan yang masih berbaki terhadap premium risiko politik akan bergantung pada sejauh mana Babis dapat meneruskan idea ini tanpa halangan. Koruna sudah pun menyusut nilai sejak beberapa hari kebelakangan ini, tetapi hal itu mungkin mencerminkan penurunan EUR/USD sendiri yang semakin pantas (yang mencecah paras terendah sejak pertengahan 2025). Namun begitu, protes yang berterusan, konfrontasi antara institusi dan keraguan terhadap kebebasan media boleh menambah satu lagi lapisan premium risiko politik domestik pada suku-suku tahun akan datang."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)