Paun Britain kekal tertekan berbanding yen Jepun di tengah-tengah sentimen penghindaran risiko

• GBP/JPY didagangkan lebih rendah apabila kejatuhan mendadak ekuiti yang diterajui saham AI mendorong permintaan terhadap yen Jepun.
• Penurunan hasil bon kerajaan Jepun (JGB) melebarkan jurang hasil yang merugikan Jepun, sekali gus mengehadkan pengukuhan yen.
• BoE dan BoJ mengekalkan prospek pengetatan dasar di tengah-tengah risiko inflasi yang berterusan.

GBP/JPY didagangkan dengan kecenderungan menurun yang sederhana pada Jumaat apabila pelabur lebih memilih yen Jepun (JPY) sebagai aset selamat berbanding paun British (GBP) di tengah-tengah kejatuhan mendadak pasaran saham yang semakin meruncing, diterajui saham AI. Walau bagaimanapun, sentimen mengelak risiko turut meningkatkan permintaan terhadap bon kerajaan Jepun, sekali gus menekan hasil bon lebih rendah dan mengehadkan pengukuhan yen.

Ketika berita ini ditulis, GBP/JPY didagangkan sekitar 212 selepas mencecah paras terendah harian pada 211.36.

Hasil bon kerajaan Jepun penanda aras 10 tahun jatuh ke paras terendah dalam tempoh empat bulan, didagangkan sekitar 2.63%, turun 4.70% pada hari ini. Yen sudah pun terjejas oleh jurang hasil berikutan kadar faedah Jepun yang lebih rendah berbanding ekonomi utama lain, dan penurunan hasil bon menambah tekanan tersebut.

Bank of Japan (BoJ) telah menaikkan kadar faedah secara beransur-ansur, dengan kadar dasarnya mencapai 1.25% selepas kenaikan 25 mata asas pada September sebelum mengekalkannya pada Oktober. Penggubal dasar terus memberi isyarat pengetatan selanjutnya, dengan minit mesyuarat September yang dikeluarkan pada Khamis menunjukkan bahawa ahli bersetuju untuk terus menaikkan kadar dan mengurangkan pelonggaran monetari secara beransur-ansur.

Seorang ahli berkata BoJ perlu mempercepat kenaikan kadar jika inflasi menunjukkan tanda-tanda akan melebihi jangkaan. Ramai ahli turut memberi amaran bahawa kenaikan harga minyak mentah mengekalkan risiko lonjakan inflasi pada tahap tinggi.

Di UK pula, Bank of England (BoE) menaikkan kadar faedah penanda arasnya sebanyak 25 mata asas kepada 4.00% pada Khamis menerusi undian 8–1. Ahli luar Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC), Catherine Mann, menyokong kenaikan lebih besar sebanyak 50 mata asas kepada 4.25%.

Langkah itu menandakan kenaikan kadar pertama BoE sejak 2023, menyertai bank pusat utama lain dalam mengetatkan dasar untuk membendung inflasi yang didorong oleh peningkatan kos tenaga berkaitan perang di Timur Tengah.

Paun terus disokong apabila pendirian pengetatan BoE mengekalkan hasil bon UK pada paras tinggi

Penganalisis MUFG menyatakan bahawa “hasil bon UK bertahan lebih baik berbanding hasil bon ekonomi utama lain” apabila pelabur memberikan respons terhadap “mesej pengetatan daripada BoE yang memberi isyarat bahawa sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan kadar berkemungkinan berlaku dalam kitaran pengetatan semasa.” Mereka menekankan bahawa Gabenor Bailey “menyatakan dengan jelas bahawa terdapat alasan kukuh untuk satu lagi kenaikan kadar jika konflik AS-Iran tidak diselesaikan,” sekali gus mengukuhkan jangkaan bahawa pengetatan dasar akan berterusan. MUFG membuat kesimpulan bahawa “secara keseluruhan, perkembangan dasar BoE hari ini yang menjurus kepada pengetatan seharusnya mengukuhkan momentum kenaikan GBP menjelang akhir tahun.”