Sorotan BoE: Kenaikan kadar faedah dengan undian berpecah dan amaran bahawa kejutan tenaga belum berakhir

Bank of England (BoE) menaikkan Kadar Banknya sebanyak 25 mata asas kepada 4.00%, dengan lapan penggubal dasar menyokong langkah itu, manakala Catherine Mann memilih kenaikan lebih besar sebanyak 50 mata asas. Keputusan itu dibuat ketika BoE menaikkan unjuran inflasinya dengan ketara dan memberi amaran bahawa tekanan harga tenaga mungkin memerlukan pengetatan selanjutnya.

Bank pusat yang digelar “Wanita Tua” itu kini menjangkakan inflasi memuncak pada kira-kira 5% pada suku kedua 2027, berbanding ramalan sebelumnya sebanyak 3.2% pada akhir 2026. Indeks Harga Pengguna (IHP) dijangka tidak kembali ke sasaran 2% sehingga suku ketiga 2028, manakala dalam senario buruk yang digariskan bank itu, inflasi akan meningkat kepada 6.2% jika kejutan harga tenaga bertambah teruk.

Gabenor Andrew Bailey berkata tekanan inflasi yang bakal dirasai sudah cukup untuk mewajarkan kenaikan tersebut. Beliau mengingatkan bahawa kenaikan kali ini mungkin bukan yang terakhir dan krisis Timur Tengah mungkin belum berakhir. Namun, beliau menegaskan bahawa langkah itu tidak seharusnya dianggap sebagai permulaan kepada siri kenaikan kadar yang pasti berlaku. Bank itu masih melihat hanya sedikit bukti kesan pusingan kedua, tetapi aktiviti ekonomi yang lebih kukuh daripada jangkaan telah menguatkan alasan untuk dasar yang lebih ketat.

Gambaran ekonomi masih tidak jelas: BoE telah menaikkan ramalan pertumbuhan jangka pendeknya dan kini menjangkakan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) berkembang sebanyak 1.6% pada 2026, walaupun pertumbuhan dijangka menurun kepada 1.3% pada 2027 dan 1.2% pada 2028. Pengangguran berkemungkinan meningkat secara perlahan, tetapi pertumbuhan gaji kini dijangka lebih tinggi daripada anggaran asal. Belanjawan kerajaan diramalkan meredakan inflasi buat sementara waktu, namun kesan itu berkemungkinan berbalik kemudian.

Mesej yang disampaikan secara keseluruhannya cenderung kepada pengetatan dasar, tetapi bukan suatu janji untuk terus mengetatkan dasar. Ahli Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC), Lombardelli dan Pill, berpendapat terdapat alasan untuk satu lagi kenaikan kadar dalam masa terdekat, manakala Greene menyatakan bahawa kenaikan selanjutnya berkemungkinan diperlukan. Bailey berkata dasar sedia ada secara umumnya sudah cukup ketat dan sebahagian daripada peningkatan jangkaan kadar dalam pasaran berpunca daripada premium risiko, bukannya unjuran bank itu tentang hala tuju kadar. MPC telah menaikkan kadar bagi melindungi ekonomi daripada keadaan inflasi yang lebih buruk, tetapi sengaja membiarkan langkah seterusnya terbuka.