Pasaran derivatif Bitcoin bertambah baik, namun tembok pesanan jual pada paras $87,000 menanti

Kepentingan terbuka niaga hadapan Bitcoin meningkat 4.2% kepada 645,410 BTC, menandakan pembentukan semula kedudukan dagangan seiring pemulihan harga.
BTC berdepan rintangan dalam lingkungan $86,500 hingga $87,500, apabila pesanan jual bertindih dengan kelompok utama pembubaran kedudukan berleveraj.
Strategy mungkin berdepan tekanan jualan jika MSCI menggugurkannya daripada indeksnya di bawah peraturan baharu yang berkuat kuasa mulai 11 November.

Bitcoin (BTC) menunjukkan tanda-tanda pemulihan pada Rabu apabila kedudukan dagangan derivatif bertambah baik, namun risiko jualan meningkat antara $86,500 hingga $87,500, apabila pesanan jual dan kelompok pembubaran kedudukan berleveraj boleh mengehadkan kenaikan selanjutnya.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Derivatif Bitcoin menunjukkan pembentukan semula kedudukan dagangan

Dalam laporan pada Rabu, bursa kripto Bitfinex menyatakan bahawa Bitcoin berjaya mempertahankan paras terendah julat dagangannya walaupun terdapat percubaan berulang untuk menembusinya ke bawah, dengan pembelian ketika harga menurun menyokong harga antara $81,724 hingga $83,470.

Kepentingan terbuka niaga hadapan di bursa-bursa utama meningkat 4.2% kepada 645,410 BTC setakat 20 Oktober daripada paras terendah pada 12 Oktober, menunjukkan pembentukan semula kedudukan dagangan seiring pemulihan harga. Kadar pendanaan kembali normal pada paras tahunan 7% hingga 9% ketika sesi dagangan paling aktif, menunjukkan kecenderungan sederhana terhadap kedudukan beli berleveraj.

Kedudukan dagangan opsyen turut menunjukkan julat dagangan jangka pendek yang terhad. Bitfinex melaporkan bahawa kontrak yang tamat tempoh pada Jumaat mempunyai kepentingan terbuka bernilai nosional $1.23 bilion, dengan harga kerugian maksimum (max pain) hampir $82,000.

Sementara itu, kontrak bulanan yang tamat tempoh pada 30 Oktober mewakili kepentingan terbuka bernilai nosional $11.2 bilion, dengan julat tersirat satu sisihan piawainya merangkumi $78,300 hingga $87,100.

Kepentingan terbuka Deribit mengikut harga laksana bagi kontrak yang tamat tempoh pada 30 Oktober. Sumber: Deribit Metrics

Rintangan $87K menempatkan kelompok kecairan utama

Ketika derivatif Bitcoin menunjukkan tanda-tanda penambahbaikan, firma analitik rantaian blok Glassnode mengenal pasti pesanan jual antara $86,500 hingga $87,500, serta kelompok pembubaran kedudukan berhampiran $85,000 dan $87,000.

“Pergerakan ke arah $87K boleh menjadi lebih pantas apabila kedudukan jual terpaksa ditutup, tetapi ia akan berdepan pesanan jual dalam buku pesanan pada harga yang sama,” tulis Glassnode dalam laporan pada Rabu.

Kelompok Beralih ke Atas Paras Harga. Sumber: Glassnode.

Glassnode turut menekankan bahawa kadar pengambilan untung terealisasi telah merosot kepada kira-kira separuh daripada kadarnya pada minggu pasaran mencapai paras tertinggi pada September, menunjukkan pengurangan tekanan jualan daripada pemegang yang mencatat keuntungan.

Jualan dalam kalangan pemegang yang memperoleh Bitcoin satu hingga dua tahun lalu telah menurun kepada kurang daripada satu pertiga paras hariannya pada awal Oktober.

“Penutupan harian di atas $86.7K akan mengembalikan pembeli yang membeli 6 hingga 12 bulan lalu ke kedudukan untung secara purata dan melepasi zon penawaran terdekat di atas harga semasa,” kata firma itu.

Masih di Bawah Paras Belian Pembeli di Puncak. Sumber: Glassnode

Sebaliknya, aliran masuk ke dana dagangan bursa (ETF) Bitcoin spot AS kembali dicatatkan pada Isnin sebanyak $526 juta, menandakan aliran masuk harian terbesar dana tersebut sejak 22 September. Aliran masuk itu menjadikan aliran dana mingguan kembali positif, walaupun volum dagangan ETF kekal lemah.

“Aliran masuk berulang yang disertai peningkatan volum akan menunjukkan permintaan yang semakin meluas, bukan sekadar tertumpu pada satu hari,” tambah Glassnode.

Keputusan MSCI meletakkan Strategy dalam risiko digugurkan

Laporan itu turut menekankan penerbitan senarai akhir MSCI bagi syarikat yang terjejas oleh peraturan indeks baharu untuk perniagaan tanpa aktiviti operasi, yang dijadualkan pada 11 November.

Strategy merupakan antara syarikat yang dikenal pasti dalam penilaian awal. Kemungkinan pengguguran itu boleh memaksa dana penjejak indeks menjual sahamnya.

Ini bukan kali pertama Strategy berdepan risiko digugurkan daripada indeks MSCI. Pada Oktober 2025, MSCI mencadangkan supaya syarikat yang pegangan aset digitalnya merangkumi sekurang-kurangnya 50% daripada jumlah aset digugurkan, sekali gus meletakkan Strategy dalam risiko. Bagaimanapun, penyedia indeks itu tidak meneruskan pengguguran serta-merta pada Januari.