Dolar Australia: Kenaikan kadar bernada dovish menekan dolar Australia – Commerzbank

Norman Liebke dari Commerzbank menyatakan bahawa Reserve Bank of Australia (RBA) menaikkan kadar faedah kepada 4.85%, namun dolar Australia merosot kerana pasaran melihat langkah itu sebagai bernada dovish. Dengan unjuran pertumbuhan dan pasaran buruh yang semakin lemah serta inflasi yang sebahagiannya didorong oleh kejutan harga minyak dari luar, beliau menjangkakan tiada lagi kenaikan kadar dan melihat hala tuju dolar Australia bergantung pada jangkaan kadar faedah di AS dan kawasan euro.

Sikap berhati-hati RBA dan faktor luaran yang memacu inflasi

"Bank pusat Australia menaikkan kadar dasarnya sebanyak 25 mata asas kepada 4.85% pagi ini. Namun, memandangkan langkah itu telah dijangkakan secara meluas oleh pasaran dan juga konsensus dalam tinjauan Bloomberg, dolar Australia tidak dapat meraih manfaat: AUD/USD jatuh sekitar 0.3% sejurus selepas keputusan itu."

"Dalam kenyataannya, RBA menekankan bahawa inflasi kekal jauh melebihi julat sasaran 2-3% dan berkemungkinan tidak akan kembali ke julat tersebut sehingga lewat 2027, kira-kira tiga suku tahun lebih lewat daripada jangkaan terdahulu. Keadaan ini juga boleh menimbulkan masalah bagi jangkaan inflasi kerana, sekurang-kurangnya berdasarkan ukuran berasaskan tinjauan, jangkaan tersebut meningkat dengan lebih ketara sejak kebelakangan ini, bagi tempoh jangka pendek mahupun jangka panjang. Pada pandangan pertama, kenyataan ini kedengaran agak hawkish. Namun, dolar Australia melemah, dan walaupun selepas kenaikan kadar hari ini, pasaran kewangan masih tidak mengambil kira sebarang kenaikan selanjutnya dalam penetapan harga. Jadi, mengapa demikian?"

"RBA menegaskan bahawa ekonomi telah melemah, seperti yang dicerminkan, antara lain, oleh penurunan harga rumah. Dengan kadar faedah yang kini lebih tinggi, pelaburan perumahan dan penggunaan swasta dijangka lebih lemah pada tahun depan, yang sepatutnya membantu menurunkan inflasi secara beransur-ansur. Prospek pertumbuhan turut merosot: bagi penghujung 2027, RBA kini menjangkakan pertumbuhan hanya 1.3%, berbanding 1.6% dalam unjuran sebelumnya."

"Hakikat bahawa kenaikan kadar hari ini diluluskan dengan hanya enam undi menyokong berbanding tiga menentang turut menegaskan sikap yang semakin berhati-hati dalam kalangan ahli Lembaga. Secara keseluruhan, syarat untuk satu lagi kenaikan kadar berkemungkinan agak ketat, dan kami tidak menjangkakan sebarang kenaikan kadar faedah selanjutnya. Dalam tempoh terdekat, dolar Australia mungkin terus berada di bawah tekanan susulan kenaikan kadar yang bernada agak dovish itu."

"Namun, bagi tempoh yang lebih panjang, prestasinya berkemungkinan bergantung terutamanya pada perkembangan jangkaan kadar faedah di AS dan kawasan euro. Walaupun ahli ekonomi kami menjangkakan kenaikan kadar pada Disember, jangkaan pasaran semasa terhadap pengetatan monetari selanjutnya berkemungkinan berlebihan, yang akhirnya boleh memberi manfaat kepada dolar Australia."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)