L’argento rimbalza grazie al dollaro USA più debole, ma il rischio di rialzi dei tassi della Fed limita il recupero

L’argento sale dell’1,35% martedì, sostenuto dall’indebolimento del dollaro statunitense e dal calo dei rendimenti dei Treasury.
Le speranze di una svolta diplomatica tra Washington e Teheran spingono al ribasso i prezzi del petrolio, nonostante le notizie contrastanti.
La persistente inflazione statunitense e le aspettative di un rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed a dicembre potrebbero limitare il recupero dell’argento.

L’argento (XAG/USD) rimbalza martedì e, al momento della stesura, scambia intorno a 57,90 dollari, in rialzo dell’1,35% nella giornata. Il metallo prezioso beneficia dell’indebolimento del dollaro statunitense (USD) e del calo dei rendimenti dei Treasury USA, dopo che le notizie su possibili progressi diplomatici tra Stati Uniti e Iran, poi smentite, hanno innescato una brusca flessione dei prezzi del petrolio.

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L’emittente israeliana Channel 12 aveva inizialmente annunciato che una proposta di compromesso presentata dal capo dell’esercito pakistano ai funzionari iraniani avrebbe ricevuto un’approvazione preliminare sia da Washington sia da Teheran. Questi sviluppi hanno alimentato le speranze di una svolta diplomatica in grado di allentare le tensioni in Medio Oriente e ridurre le interruzioni delle forniture energetiche globali. Tuttavia, un diplomatico coinvolto nei negoziati ha successivamente smentito le notizie secondo cui un accordo sarebbe stato imminente, evidenziando l’incertezza che circonda i colloqui.

I prezzi del petrolio hanno reagito bruscamente alle prime notizie: al momento della pubblicazione, il greggio West Texas Intermediate (WTI) è arretrato verso 97,40 dollari, dopo aver brevemente superato i 100 dollari nelle prime ore della giornata. Questo calo attenua i timori di una persistente inflazione alimentata dai costi energetici, che si è intensificata dallo scoppio del conflitto a fine febbraio.

La prospettiva di prezzi dell’energia più bassi esercita inoltre pressioni al ribasso sui rendimenti dei Treasury USA e sul biglietto verde, creando un contesto più favorevole per le attività prive di rendimento come l’argento.

Tuttavia, il recupero dell’argento potrebbe incontrare ostacoli nelle prospettive di politica monetaria della Federal Reserve (Fed). I recenti dati sull’inflazione statunitense hanno rafforzato le aspettative che i responsabili della politica monetaria possano aumentare nuovamente i tassi di interesse entro la fine dell’anno.

Sia l’indice dei prezzi al consumo (CPI) sia l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) di settembre hanno superato le aspettative del mercato, evidenziando la persistenza delle pressioni inflazionistiche. Sebbene il recente calo dei prezzi del petrolio possa attenuare parte di questi timori, i costi energetici restano elevati rispetto ai livelli precedenti al conflitto.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli operatori attribuiscono attualmente una probabilità del 17% a un rialzo dei tassi nella riunione della Fed del 27-28 ottobre, mentre la probabilità di un aumento a dicembre si attesta intorno al 92%.

Guardando ai prossimi appuntamenti, gli investitori si concentreranno sulle richieste iniziali di sussidio di disoccupazione di giovedì e sulle letture preliminari di ottobre degli indici dei responsabili degli acquisti (PMI) di S&P Global, in uscita venerdì. Poiché i funzionari della Fed osservano il periodo di silenzio che precede la decisione di politica monetaria della prossima settimana, questi dati potrebbero influenzare le aspettative sui futuri rialzi dei tassi di interesse e determinare se l’argento riuscirà a proseguire il recupero.

Domande frequenti sull’argento

Perché si investe nell’argento?

L’argento è un metallo prezioso ampiamente negoziato dagli investitori. Storicamente è stato utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. Sebbene sia meno popolare dell’oro, gli operatori possono scegliere l’argento per diversificare il proprio portafoglio di investimenti, per il suo valore intrinseco o come potenziale copertura nei periodi di inflazione elevata. Gli investitori possono acquistare argento fisico, sotto forma di monete o lingotti, oppure negoziarlo attraverso strumenti come i fondi negoziati in borsa (ETF), che ne replicano il prezzo sui mercati internazionali.

Quali fattori influenzano i prezzi dell’argento?

I prezzi dell’argento possono variare per un’ampia gamma di fattori. L’instabilità geopolitica o i timori di una profonda recessione possono far salire il prezzo dell’argento grazie al suo ruolo di bene rifugio, sebbene in misura minore rispetto all’oro. Essendo un’attività priva di rendimento, l’argento tende a salire quando i tassi di interesse diminuiscono. I suoi movimenti dipendono anche dall’andamento del dollaro statunitense (USD), poiché il metallo è quotato in dollari (XAG/USD). Un dollaro forte tende a frenare il prezzo dell’argento, mentre un dollaro più debole può favorirne il rialzo. Anche altri fattori, come la domanda di investimento, l’offerta mineraria – l’argento è molto più abbondante dell’oro – e i tassi di riciclo, possono incidere sui prezzi.

In che modo la domanda industriale influisce sui prezzi dell’argento?

L’argento è ampiamente utilizzato nell’industria, in particolare in settori come l’elettronica e l’energia solare, poiché presenta una delle più elevate conducibilità elettriche tra tutti i metalli, superiore a quella del rame e dell’oro. Un’impennata della domanda può far salire i prezzi, mentre un calo tende a farli scendere. Anche le dinamiche delle economie statunitense, cinese e indiana possono contribuire alle oscillazioni dei prezzi: negli Stati Uniti e soprattutto in Cina, i vasti settori industriali utilizzano l’argento in diversi processi; in India, anche la domanda dei consumatori per il metallo prezioso destinato alla gioielleria svolge un ruolo chiave nella determinazione dei prezzi.

Come reagiscono i prezzi dell’argento ai movimenti dell’oro?

I prezzi dell’argento tendono a seguire i movimenti dell’oro. Quando le quotazioni dell’oro salgono, in genere anche l’argento segue la stessa direzione, poiché entrambi hanno un ruolo simile come beni rifugio. Il rapporto oro/argento, che indica il numero di once d’argento necessarie per eguagliare il valore di un’oncia d’oro, può aiutare a determinare la valutazione relativa dei due metalli. Alcuni investitori possono interpretare un rapporto elevato come un segnale che l’argento è sottovalutato o che l’oro è sopravvalutato. Al contrario, un rapporto basso potrebbe suggerire che l’oro è sottovalutato rispetto all’argento.

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