Il prezzo dell’argento si indebolisce con l’aumento dei rendimenti USA, ma le tensioni con l’Iran limitano i ribassi

L’argento perde quasi lo 0,9% mercoledì, mentre l’aumento dei rendimenti dei Treasury e il rafforzamento del dollaro statunitense pesano sui metalli preziosi.
Il rincaro del petrolio alimenta i timori per l’inflazione e rafforza le aspettative di un ulteriore inasprimento monetario da parte della Fed.
Le persistenti tensioni tra Stati Uniti e Iran offrono un certo sostegno all’argento come bene rifugio, limitandone il ribasso.

L’argento (XAG/USD) prosegue il calo mercoledì e, al momento della stesura, scambia intorno a 57,50 dollari, in ribasso dello 0,89% nella giornata. Il metallo prezioso resta sotto pressione, poiché l’aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi e il modesto recupero del dollaro statunitense (USD) riducono l’attrattiva delle attività prive di rendimento. Nel frattempo, il rincaro del petrolio rafforza i timori per l’inflazione e le aspettative di un ulteriore inasprimento monetario da parte della Fed.

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Il dollaro statunitense recupera dal minimo di quasi tre settimane toccato martedì, sostenuto dall’aumento dei rendimenti dei Treasury e dalle crescenti aspettative che la Fed mantenga un orientamento restrittivo di politica monetaria. Costi di finanziamento più elevati tendono a pesare sull’argento, poiché il metallo non genera interessi, rendendo le attività fruttifere relativamente più interessanti per gli investitori.

Anche i prezzi del petrolio contribuiscono al contesto ribassista per i metalli preziosi. Il greggio Brent sale di circa l’1,6% mercoledì, mentre l’incertezza sui negoziati tra Washington e Teheran alimenta i timori di interruzioni prolungate delle forniture energetiche globali.

Gli sforzi diplomatici per risolvere il conflitto restano infruttuosi nonostante i nuovi tentativi di mediazione. Il capo dell’esercito pakistano Asim Munir è arrivato a Teheran martedì per agevolare i colloqui tra Stati Uniti e Iran. Tuttavia, secondo quanto riportato, i negoziati hanno incontrato ostacoli significativi dopo che Teheran si è rifiutata di trasferire all’estero il proprio materiale nucleare arricchito.

Il segretario di Stato statunitense Marco Rubio ha riconosciuto all’inizio della settimana che raggiungere un accordo di pace con l’Iran resta estremamente difficile, ribadendo al contempo l’intenzione di Washington di mantenere la pressione economica su Teheran. Anche il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha indicato che lo Stretto di Hormuz rimarrà chiuso finché gli Stati Uniti non accetteranno le condizioni dell’Iran.

Il protrarsi dell’interruzione del traffico lungo questa rotta marittima strategica alimenta i timori sulle forniture mondiali di petrolio, sostenendo i prezzi dell’energia e aumentando il rischio di un’inflazione persistente. Questi sviluppi rafforzano le aspettative che la Fed possa alzare nuovamente i tassi di interesse a dicembre, esercitando ulteriori pressioni sull’argento.

Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati finanziari attribuiscono attualmente una probabilità prossima al 90% a un ulteriore aumento dei tassi di interesse a dicembre. Queste aspettative fanno seguito ai dati sull’inflazione statunitense pubblicati la scorsa settimana, superiori alle attese, che hanno rafforzato i timori per la persistenza delle pressioni sui prezzi.

Tuttavia, l’incertezza geopolitica in Medio Oriente potrebbe limitare le perdite dell’argento, mantenendo sostenuta la domanda di beni rifugio. Il metallo risente quindi di fattori contrastanti: i rischi geopolitici offrono un certo sostegno, mentre l’aumento dei rendimenti e le aspettative di una politica monetaria più restrittiva pesano sui prezzi.

Guardando ai prossimi appuntamenti, gli investitori si concentreranno sulla riunione di politica monetaria della Fed in programma il 28 ottobre, seguita dalla pubblicazione, il 29 ottobre, dell’indice statunitense dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE). Essendo la misura dell’inflazione privilegiata dalla Fed, il dato potrebbe fornire ulteriori indicazioni sulla traiettoria dei tassi di interesse statunitensi e influenzare l’andamento dei prezzi dell’argento.

Domande frequenti sull’argento

Perché si investe nell’argento?

L’argento è un metallo prezioso ampiamente scambiato dagli investitori. Storicamente è stato utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. Sebbene sia meno popolare dell’oro, gli operatori possono puntare sull’argento per diversificare il proprio portafoglio d’investimento, per il suo valore intrinseco o come potenziale strumento di copertura nei periodi di inflazione elevata. Gli investitori possono acquistare argento fisico, in monete o lingotti, oppure negoziarlo tramite strumenti come i fondi negoziati in borsa (ETF), che ne replicano il prezzo sui mercati internazionali.

Quali fattori influenzano i prezzi dell’argento?

I prezzi dell’argento possono variare in funzione di un’ampia gamma di fattori. L’instabilità geopolitica o i timori di una profonda recessione possono far salire il prezzo dell’argento grazie al suo status di bene rifugio, sebbene in misura minore rispetto all’oro. Essendo un’attività priva di rendimento, l’argento tende a salire quando i tassi di interesse scendono. Il suo andamento dipende anche da quello del dollaro statunitense (USD), poiché il metallo è quotato in dollari (XAG/USD). Un dollaro forte tende a frenare il prezzo dell’argento, mentre un dollaro più debole tende a favorirne il rialzo. Anche altri fattori, come la domanda di investimento, l’offerta mineraria – l’argento è molto più abbondante dell’oro – e i tassi di riciclo, possono influenzare i prezzi.

In che modo la domanda industriale incide sui prezzi dell’argento?

L’argento è ampiamente utilizzato nell’industria, in particolare in settori come l’elettronica e l’energia solare, poiché presenta una delle più elevate conducibilità elettriche tra tutti i metalli, superiore a quella del rame e dell’oro. Un’impennata della domanda può far aumentare i prezzi, mentre un calo tende a ridurli. Anche le dinamiche delle economie statunitense, cinese e indiana possono contribuire alle oscillazioni dei prezzi: negli Stati Uniti e soprattutto in Cina, i grandi comparti industriali utilizzano l’argento in diversi processi produttivi; in India, anche la domanda dei consumatori per il metallo prezioso destinato alla gioielleria svolge un ruolo chiave nella formazione dei prezzi.

Come reagiscono i prezzi dell’argento ai movimenti dell’oro?

I prezzi dell’argento tendono a seguire i movimenti dell’oro. Quando le quotazioni dell’oro salgono, in genere anche l’argento segue la stessa direzione, poiché i due metalli condividono uno status simile di beni rifugio. Il rapporto oro/argento, che indica quante once d’argento occorrono per eguagliare il valore di un’oncia d’oro, può aiutare a valutare il valore relativo dei due metalli. Alcuni investitori possono interpretare un rapporto elevato come un segnale che l’argento sia sottovalutato o che l’oro sia sopravvalutato. Al contrario, un rapporto basso potrebbe suggerire che l’oro sia sottovalutato rispetto all’argento.

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