Oro: rischi in entrambe le direzioni dopo un cauto rimbalzo – OCBC

Gli strateghi di OCBC Sim Moh Siong e Christopher Wong riferiscono che l’oro è risalito sopra quota 4.050 dopo essere sceso sotto 4.000, sostenuto dal calo dei prezzi del petrolio e dall’attenuazione delle pressioni di liquidazione, nonostante il rafforzamento del dollaro statunitense (USD) e l’aumento dei rendimenti statunitensi. Secondo i due strateghi, l’attenzione si sta spostando sul FOMC e sull’indice PCE core. Ulteriori rialzi richiedono un calo dei rendimenti e un indebolimento del dollaro, mentre una Fed restrittiva o una nuova riduzione della leva finanziaria sui mercati azionari potrebbero compromettere la ripresa.

La ripresa dipende dalla Fed e dai rendimenti

«L’oro ha ritrovato sostegno, recuperando dopo un nuovo calo sotto quota 4.000 e tornando a scambiare sopra 4.050, mentre i prezzi del petrolio sono diminuiti moderatamente sulla scia di rinnovati sforzi diplomatici in Medio Oriente».

«La ripresa è piuttosto incoraggiante, soprattutto considerando il rafforzamento del dollaro e i rialzi dei rendimenti dei Treasury statunitensi. Anche un rimbalzo dei titoli tecnologici potrebbe aver contribuito ad attenuare le pressioni di liquidazione più diffuse».

«Sebbene il calo dei prezzi del petrolio e l’attenuazione delle pressioni di liquidazione offrano un po’ di sollievo, i rendimenti dei Treasury statunitensi restano elevati e i mercati continuano a scontare un’alta probabilità di un altro rialzo dei tassi da parte della Fed a dicembre. L’attenzione si sposta ora sul FOMC: ci si attende ampiamente che i tassi rimangano invariati, ma conteranno di più le indicazioni sul loro percorso futuro».

«Il dato sull’indice PCE core di giovedì potrebbe rafforzare o attenuare il messaggio della Fed. Un ulteriore calo dei prezzi del petrolio, accompagnato da rendimenti più bassi e da un dollaro più debole, potrebbe contribuire a prolungare la ripresa dell’oro. Tuttavia, una Fed restrittiva o una nuova ondata di riduzione della leva finanziaria sui mercati azionari potrebbero compromettere rapidamente il rimbalzo. Per ora, continuiamo a ravvisare alcuni rischi in entrambe le direzioni».

«Il lieve slancio ribassista sul grafico giornaliero mostra segnali di attenuazione, mentre l’RSI ha ripreso a salire da condizioni di ipervenduto. Stanno riemergendo segnali di rimbalzo, mentre restiamo in attesa di indicazioni di una ripresa più duratura».

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)