L’oro si mantiene sopra i 4.000 dollari mentre i rialzisti sul dollaro USA attendono la decisione del FOMC

• L’oro fatica a proseguire il rialzo della notte, mentre il dollaro USA resta solido per il terzo giorno consecutivo.
• Le aspettative di un rialzo dei tassi della Fed, la ripresa dei rendimenti obbligazionari statunitensi e i rischi geopolitici continuano a sostenere il dollaro USA.
• Il potenziale ribassista della coppia XAU/USD sembra limitato, mentre gli operatori attendono la cruciale decisione del FOMC.

L’oro (XAU/USD) torna sotto pressione nella sessione asiatica di martedì, interrompendo il modesto rimbalzo della giornata precedente da livelli prossimi ai minimi di tre mesi, in un contesto di rafforzamento del dollaro statunitense (USD). Il metallo prezioso difende tuttavia la soglia psicologica dei 4.000 dollari, poiché gli operatori sembrano ora esitare e preferiscono attendere l’esito della riunione di politica monetaria del FOMC, che si concluderà mercoledì dopo due giorni.

I funzionari della Federal Reserve (Fed) hanno recentemente segnalato che non vi è urgenza di aumentare i tassi di interesse. Gli operatori, tuttavia, continuano a scontare una probabilità superiore all’80% che la banca centrale statunitense aumenti nuovamente il costo del denaro nella riunione di dicembre. Inoltre, i timori inflazionistici legati agli elevati prezzi dell’energia rafforzano le prospettive di un ulteriore inasprimento monetario da parte della Fed. In assenza di proiezioni economiche aggiornate, l’attenzione resterà quindi concentrata sul comunicato che accompagnerà la decisione e sulle dichiarazioni del presidente della Fed, Kevin Warsh, durante la conferenza stampa successiva alla riunione.

Saranno inoltre monitorate la pubblicazione della stima preliminare del PIL statunitense del terzo trimestre e quella dell’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), alla ricerca di ulteriori indicazioni sul futuro percorso della politica monetaria della Fed. Le prospettive così delineate avranno a loro volta un ruolo chiave nell’influenzare l’andamento del dollaro statunitense (USD) e potrebbero imprimere un impulso significativo all’oro, che non offre rendimenti. In vista dell’importante appuntamento con la banca centrale e dei rischi legati ai dati economici, una modesta ripresa dei rendimenti obbligazionari statunitensi, dopo la recente discesa ai minimi di tre settimane, e le tensioni in Medio Oriente sostengono il dollaro nel suo ruolo di bene rifugio.

Il premio per il rischio geopolitico resta rilevante, in un contesto di stallo dei colloqui tra Stati Uniti e Iran e di nuovi attacchi degli Houthi, alleati dell’Iran, contro l’Arabia Saudita. Lunedì, infatti, gli Houthi hanno dichiarato di aver attaccato le stazioni di pompaggio dell’oleodotto saudita Est-Ovest e l’aeroporto di Riad. Inoltre, secondo quanto riportato, il gruppo armato libanese Hezbollah si starebbe preparando a una possibile ripresa delle ostilità con Israele, smorzando le speranze di un’immediata stabilità nella regione. Ciò favorisce a sua volta i rialzisti sul dollaro e suggerisce che la direzione di minor resistenza per l’oro rimanga al ribasso.

Grafico a 4 ore di XAU/USD

Analisi tecnica

La materia prima mantiene un’impostazione ribassista nel breve termine dopo la recente rottura al ribasso di un intervallo di negoziazione di breve periodo. Inoltre, il metallo prezioso si mantiene ben al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore, situata a 4.198,08 dollari, che rappresenta il principale ostacolo al rialzo. Nel frattempo, la linea dell’indicatore di convergenza e divergenza delle medie mobili (MACD) si trova sopra lo zero ed è in aumento, mentre l’indice di forza relativa (RSI) è risalito dalla zona di ipervenduto verso quota 35. Il lieve miglioramento degli indicatori di momentum suggerisce soltanto un rimbalzo correttivo, anziché una chiara inversione di tendenza.

Detto questo, per avvalorare lo scenario di ulteriori perdite è necessario un consolidamento sotto i 4.000 dollari. Al rialzo, la prima resistenza è rappresentata dal livello di rottura dell’intervallo di negoziazione, nell’area compresa tra 4.065 e 4.075 dollari. Segue la soglia dei 4.100 dollari, al di sopra della quale la coppia XAU/USD potrebbe puntare a testare la SMA a 200 periodi e riconquistare la soglia tonda dei 4.200 dollari. Un rialzo duraturo oltre questo ostacolo attenuerebbe l’impostazione ribassista prevalente e aprirebbe la strada a una ripresa più significativa.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)