L’oro scende sotto i 4.150 dollari: le crescenti aspettative di un rialzo dei tassi della Fed prevalgono sulle speranze di un accordo tra Stati Uniti e Iran

• Il prezzo dell’oro scivola verso i 4.125 dollari nelle prime ore della sessione asiatica di martedì.
• I mercati scontano una probabilità dell’84% di un rialzo dei tassi della Fed a dicembre.
• Trump afferma che non saranno necessari ulteriori attacchi aerei contro l’Iran.

Il prezzo dell’oro (XAU/USD) perde terreno, portandosi in prossimità dei 4.125 dollari nelle prime ore di contrattazione asiatica di martedì. A pesare sul metallo prezioso sono le crescenti aspettative di ulteriori rialzi dei tassi di interesse statunitensi, dopo un rapporto sull’occupazione non agricola negli Stati Uniti (Nonfarm Payrolls, NFP) superiore alle attese. Gli operatori seguiranno da vicino gli sviluppi dell’accordo di pace tra Stati Uniti e Iran per porre fine alla guerra, alla ricerca di nuovi spunti.

I solidi dati sull’occupazione statunitense pubblicati la scorsa settimana hanno rafforzato le aspettative che la Federal Reserve (Fed) possa mantenere i tassi di interesse elevati più a lungo. A ottobre l’economia statunitense ha creato 165.000 posti di lavoro, rispetto ai 60.000 registrati a settembre, superando le stime.

Nel frattempo, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1% a ottobre. Tassi di interesse più elevati aumentano il costo opportunità di detenere oro, che non offre rendimento, rendendolo meno interessante per gli investitori.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli operatori attribuiscono attualmente una probabilità di circa l’84,0% a un rialzo dei tassi della Fed a dicembre, rispetto al 72,8% precedente alla pubblicazione del rapporto sull’occupazione statunitense.

D’altro canto, il calo dei prezzi del petrolio greggio potrebbe attenuare i timori sull’inflazione e contribuire a limitare le perdite del metallo giallo. Il petrolio ha registrato una brusca flessione dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha ridimensionato la probabilità di nuovi attacchi contro l’Iran, anche se gli attacchi alle navi nei pressi dello Stretto di Hormuz hanno mantenuto alta l’attenzione sui timori per l’offerta.

L’oro brilla mentre l’avversione al rischio pesa su azioni e rendimenti

Gli analisti di Deutsche Bank osservano che i mercati del credito sono rimasti «sostanzialmente invariati su entrambe le sponde dell’Atlantico», ma sottolineano che il «clima di avversione al rischio sui mercati azionari ha favorito una buona settimana per l’oro, salito del +5,06% (-0,42% venerdì), nella sua migliore settimana da agosto». Aggiungono che, «insieme al clima di avversione al rischio alimentato dalle vendite sui titoli legati all’IA», questo cambiamento del sentiment «ha contribuito a far scendere i rendimenti dei titoli di Stato in tutto il mondo». Ciononostante, Deutsche Bank precisa che «il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni sale di +1 punto base al 4,87% e il Brent perde circa un punto percentuale mentre scrivo», evidenziando come la domanda di oro a fini difensivi sia emersa in un contesto di movimenti contrastanti nelle altre principali classi di attività.

Analisi tecnica: l’oro resta frenato al di sotto della SMA a 100 giorni

Sul grafico giornaliero, il potenziale rialzista di XAU/USD resta limitato nel breve termine: il prezzo a pronti si mantiene al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 100 giorni, pur continuando a scambiare al di sopra del supporto rappresentato dalla linea mediana delle bande di Bollinger a 20 giorni. Questa configurazione suggerisce un rimbalzo correttivo all’interno di una più ampia fase di consolidamento, poiché l’indice di forza relativa (RSI), intorno a 52, segnala soltanto una modesta spinta positiva, anziché una decisa rottura rialzista.

Al rialzo, una prima resistenza si trova in corrispondenza della SMA a 100 giorni, intorno ai 4.200 dollari, con un ostacolo più solido sulla banda superiore di Bollinger, vicino ai 4.225 dollari; sarebbe necessaria una chiusura giornaliera al di sopra di quest’area per riaprire la strada a massimi più elevati. Al ribasso, il supporto immediato è offerto dalla linea mediana delle bande di Bollinger, a circa 4.065 dollari, seguito dalla banda inferiore, vicino ai 3.900 dollari: una rottura di quest’ultimo livello aprirebbe la strada a una fase correttiva più profonda verso i precedenti minimi del ciclo.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)