4.000 dollari: l’oro cerca di tenere dopo la brusca ondata di vendite

• L’oro tenta un recupero dai minimi di luglio, ma si avvia comunque a chiudere la settimana con una perdita superiore al 3%.
• Gli operatori attendono i dati statunitensi di venerdì su PMI e fiducia dei consumatori, in vista della decisione della Fed sui tassi d’interesse della prossima settimana.
• XAU/USD mantiene un’impostazione ribassista al di sotto delle principali medie mobili, con l’RSI vicino alla zona di ipervenduto.

Venerdì l’oro (XAU/USD) tenta un recupero sopra la soglia dei 4.000 dollari dopo essere sceso a 3.986 dollari durante la sessione asiatica, il livello più basso da luglio. Il rimbalzo è sostenuto dagli acquisti sui ribassi dopo le forti vendite di giovedì, quando il metallo ha perso il 2,81%. Al momento della stesura, XAU/USD scambia intorno a 4.028 dollari e si avvia a chiudere la settimana con una perdita superiore al 3%.

Gli analisti di Rabobank parlano di «una giornata brutale per i mercati giovedì», osservando che l’S&P 500 è sceso «dell’1,2% a 7.663 dollari, trascinato al ribasso dall’indice dei semiconduttori della Borsa di Filadelfia, che ha raggiunto il livello più basso da luglio di quest’anno». Alle forti vendite sull’azionario ha fatto da contraltare un deciso rialzo dei titoli di Stato. Rabobank sottolinea che «le cattive notizie per le azioni si sono tradotte in buone notizie per i Treasury statunitensi: il rendimento del titolo USA a 10 anni è tornato sotto il 5% per la prima volta da settembre, nonostante l’aumento dei prezzi dell’energia, e quello a 2 anni è ridisceso sotto il 4,75%».

L’oro non è riuscito a beneficiare del crollo dell’azionario e del calo dei rendimenti dei Treasury statunitensi di giovedì, poiché diversi fattori hanno pesato sul metallo. Le tensioni in Medio Oriente mantengono una pressione al rialzo sui prezzi dell’energia, con il petrolio West Texas Intermediate scambiato intorno ai 100 dollari al barile, vicino ai massimi delle ultime cinque settimane. Le conseguenti pressioni inflazionistiche rafforzano le aspettative che i tassi d’interesse rimangano elevati più a lungo. Ciò aumenta il costo opportunità di detenere un metallo che non offre rendimento.

Alcuni operatori potrebbero inoltre aver venduto metalli preziosi per coprire le perdite sull’azionario. Le vendite di natura tecnica hanno probabilmente accentuato la pressione dopo che l’oro ha rotto al ribasso l’intervallo compreso tra 4.100 e 4.200 dollari, che aveva sostanzialmente tenuto dall’inizio di ottobre.

In questo contesto, l’oro rimane vulnerabile a nuove vendite in occasione dei rimbalzi, mentre anche il dollaro statunitense e i rendimenti dei Treasury mostrano segnali di stabilizzazione dopo i cali di giovedì. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, si attesta intorno a 101,78, in rialzo dello 0,14%. Il rendimento del Treasury statunitense decennale di riferimento si colloca intorno al 4,99%.

Nel corso della giornata di venerdì, gli operatori seguiranno le letture preliminari di ottobre degli indici dei responsabili degli acquisti (PMI) di S&P Global e la rilevazione definitiva dell’Università del Michigan sulla fiducia dei consumatori, comprese le aspettative d’inflazione.

Tutti gli occhi sulla Fed la prossima settimana

Secondo le attese prevalenti, la banca centrale statunitense lascerà invariati i tassi d’interesse dopo averli alzati di 25 punti base a settembre. Gli operatori osserveranno come i responsabili della politica monetaria bilanceranno i persistenti rischi inflazionistici con i timori che un rallentamento degli investimenti legati all’intelligenza artificiale possa pesare sulla crescita economica. Qualsiasi segnale che un ulteriore rialzo dei tassi resti possibile a dicembre potrebbe limitare il recupero dell’oro.

Analisi tecnica: quota 4.000 dollari a rischio, gli indicatori tecnici favoriscono i venditori

Sul grafico giornaliero, XAU/USD prosegue la correzione al di sotto di tutte le principali medie mobili e mantiene un’impostazione ribassista nel breve termine. Il momentum resta debole: l’indice di forza relativa (RSI) oscilla intorno a 35 e si avvicina alla zona di ipervenduto, mentre l’indicatore di convergenza e divergenza delle medie mobili (MACD) rimane sotto lo zero, su valori negativi. Questi segnali suggeriscono che le forze ribassiste continuano a prevalere, mentre l’indice direzionale medio (ADX), in moderato aumento intorno a 24, indica un graduale rafforzamento della tendenza.

Al rialzo, la prima resistenza si trova sul livello psicologico di 4.100 dollari, seguita da un’altra barriera orizzontale a 4.200 dollari, che rafforza il ruolo della vicina media mobile semplice (SMA) a 100 giorni, a 4.224 dollari, come ostacolo chiave per qualsiasi tentativo di recupero. Più in alto, la SMA a 50 giorni, a 4.302 dollari, ostacola il percorso verso l’area dei 4.400 dollari, mentre la SMA a 200 giorni, a 4.509 dollari, delimita superiormente la più ampia struttura ribassista.

Al ribasso, l’incapacità di mantenersi sopra la soglia psicologica dei 4.000 dollari potrebbe innescare perdite più marcate, esponendo il livello di 3.950 dollari come primo supporto, seguito dall’area dei 3.900 dollari. Una rottura duratura al di sotto di quest’ultima potrebbe aprire la strada a un’ulteriore discesa verso 3.800 dollari.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)