Dollar américain : potentiel de hausse limité à court terme à l’approche d’une pause de la Fed – Commerzbank

Antje Praefcke, de Commerzbank, estime que le potentiel de hausse du dollar reste limité dans les prochains jours, alors que les marchés attendent les réunions de la Réserve fédérale et de la BCE la semaine prochaine. Une hausse des taux de la Fed en décembre est intégrée dans les cours, mais Commerzbank ne prévoit aucun resserrement supplémentaire par la suite. Avec seulement des statistiques américaines de second plan au programme et des risques au Moyen-Orient qui n’apportent pas de soutien supplémentaire, Antje Praefcke s’attend à une relative stabilité de l’EUR/USD et voit peu de raisons pour que le dollar s’apprécie sensiblement.

La trajectoire de la Fed et le sentiment à l’égard du risque limitent la hausse du dollar

« Pour octobre, c’est-à-dire la semaine prochaine, une hausse des taux de la Fed n’est généralement plus attendue. En revanche, une hausse en décembre est déjà intégrée dans les cours. De plus, le marché estime toujours possible une nouvelle hausse d’ici le milieu de l’année prochaine. Nos experts ne prévoient toutefois aucune hausse supplémentaire après décembre. Si la Fed marque une pause tout en conservant un ton restrictif la semaine prochaine, le dollar pourrait gagner du terrain, du moins à court terme. Tout écart par rapport à une orientation restrictive, qui conduirait le marché à revoir ses anticipations à la baisse, en particulier pour l’année prochaine, devrait mettre le dollar sous pression. »

« Seules des statistiques macroéconomiques de second plan figurent au programme cette semaine. Par ailleurs, la résilience de l’économie américaine est désormais bien connue et, selon moi, déjà intégrée dans les cours. Même en cas de données solides, le dollar a donc peu de chances de gagner beaucoup de terrain. »

« Et qu’en est-il du conflit au Moyen-Orient ? Certes, le dollar se renforce généralement lorsque l’aversion au risque s’intensifie. Toutefois, le Moyen-Orient ne fournit actuellement aucune impulsion supplémentaire susceptible de faire monter le dollar en tant que valeur refuge. À mon sens, une désescalade du conflit serait en réalité susceptible d’entraîner une correction notable et durable du dollar. C’est ce que nous avons pu observer hier en réaction à des rumeurs non confirmées concernant un accord, lorsque le cours du pétrole et le dollar américain ont brièvement reculé. »

« En somme, à court terme, je vois peu de raisons pour que le dollar gagne sensiblement du terrain. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un membre de la rédaction. En savoir plus.)