L’indice du dollar américain oscille autour de 101,70, le repli des rendements obligataires américains contrebalançant les anticipations de hausse des taux de la Fed

• Le DXY peine à attirer des acheteurs, la baisse des rendements obligataires américains limitant son potentiel haussier.
• Le renforcement des anticipations de hausse des taux de la Fed et les risques géopolitiques soutiennent le dollar, valeur refuge.
• Les traders semblent hésiter à prendre de nouvelles positions directionnelles avant la réunion du FOMC de la semaine prochaine.

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de devises, peine à prendre véritablement de l’élan jeudi et évolue autour de 101,70 durant la séance asiatique. L’indice se maintient toutefois au-dessus du creux de près de trois semaines atteint mardi, sous l’effet de forces opposées.

Les rendements obligataires américains prolongent leur récent repli depuis des sommets pluriannuels. Cette évolution, conjuguée à la conviction de plus en plus répandue que la Réserve fédérale (Fed) laissera ses taux d’intérêt inchangés la semaine prochaine, maintient les acheteurs du dollar américain (USD) sur la défensive. Néanmoins, les traders intègrent toujours une probabilité d’environ 90 % que la banque centrale américaine relève le coût du crédit en décembre, compte tenu des risques inflationnistes liés à la volatilité des prix du pétrole. Ces anticipations, ainsi que les incertitudes géopolitiques persistantes, apportent un certain soutien au dollar, valeur refuge, et contribuent à limiter le repli du DXY.

Concernant les derniers développements de la crise au Moyen-Orient, le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré que Téhéran était prêt à donner une nouvelle chance à la diplomatie s’il constatait des signes probants d’une volonté sincère des États-Unis de parvenir à une solution. Par ailleurs, le New York Times a rapporté que les États-Unis et Israël avaient élaboré des plans en vue d’une éventuelle nouvelle série de frappes contre l’Iran après les élections américaines de mi-mandat. Ce contexte justifie une certaine prudence avant de prendre de nouvelles positions baissières sur le DXY et de miser sur une prolongation du récent repli depuis un sommet de 18 mois.

Les traders semblent également hésitants et pourraient désormais privilégier l’attentisme avant le rendez-vous clé de politique monétaire de la semaine prochaine : l’issue, le 28 octobre, de la réunion de deux jours du FOMC. Par ailleurs, les intervenants suivront la publication de l’indice américain des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) et de la première estimation du PIB américain du troisième trimestre, attendues jeudi prochain, afin d’obtenir davantage d’indices sur la trajectoire future de la politique de la Fed. Ces perspectives joueront à leur tour un rôle déterminant pour donner une véritable impulsion au DXY et définir son prochain mouvement directionnel.

Graphique du DXY en données de 4 heures

Analyse technique

Le biais à court terme est légèrement haussier, le DXY se maintenant au-dessus de la moyenne mobile simple (MMS) à 200 périodes sur le graphique en données de 4 heures. Toutefois, le niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 %, à 101,92, pourrait freiner le rebond et devra être reconquis pour permettre une reprise de la tendance haussière. Un franchissement durable de ce seuil ouvrirait la voie à de nouveaux gains vers des niveaux de retracement supérieurs, au-delà de la configuration actuelle.

À la baisse, un premier support se situe au niveau du retracement de 38,2 %, près de 101,28, tandis que la MMS à 200 périodes, à 101,00, renforce un second plancher. Un passage net sous cette moyenne mobile affaiblirait le biais haussier naissant et exposerait l’indice à un risque de correction plus prononcée.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée avec l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)