Le franc suisse cède légèrement du terrain alors que le dollar américain efface ses récentes pertes

• L’USD/CHF progresse, le dollar américain trouvant du soutien malgré les doutes croissants sur la pérennité de l’engouement boursier pour l’IA.
• Le franc suisse pourrait encore se renforcer, parallèlement à la baisse des rendements obligataires suisses à 10 ans, sous l’effet de l’intensification des risques géopolitiques au Moyen-Orient.
• Le compte rendu de la BNS fait état d’une hausse de l’inflation liée à l’augmentation des prix du pétrole et à la faiblesse passée de la monnaie, sans répercussions plus larges sur l’économie nationale.

L’USD/CHF se stabilise après trois séances de baisse et s’échange autour de 0,8210 durant la séance asiatique de vendredi. La paire de devises a légèrement progressé, le dollar américain (USD) effaçant ses pertes de la journée malgré les doutes grandissants quant à la pérennité de l’engouement boursier pour l’IA. La confiance des investisseurs s’est dégradée après la publication de résultats trimestriels inférieurs aux attentes par plusieurs géants technologiques américains.

Parallèlement, l’intensification du conflit géopolitique au Moyen-Orient a accentué l’aversion au risque sur les marchés. Des informations selon lesquelles les États-Unis et Israël préparent de nouvelles frappes militaires contre l’Iran après les prochaines élections de mi-mandat ont renforcé la demande de valeurs refuges, soutenant à la fois le yen japonais et le franc suisse face au billet vert.

Dans le même temps, les responsables de la Réserve fédérale (Fed) ont indiqué qu’ils ne voyaient guère d’urgence à accélérer le resserrement monétaire. Le président de la Fed, Kevin Warsh, s’est récemment montré optimiste quant à la solidité fondamentale de l’économie américaine, sans toutefois indiquer si de nouvelles hausses des taux d’intérêt seraient nécessaires. Malgré cette communication mesurée, les intervenants de marché utilisant l’outil CME FedWatch intègrent actuellement une probabilité de 92,8 % d’un maintien des taux lors de la prochaine réunion de politique monétaire des 27 et 28 octobre.

À l’avenir, la paire USD/CHF pourrait subir de nouvelles pressions baissières, le franc suisse (CHF) étant susceptible de bénéficier des flux vers les valeurs refuges. Le rendement de l’emprunt d’État suisse à 10 ans est retombé près de 0,48 %, la demande de valeurs refuges soutenant les obligations dans un contexte d’inquiétudes persistantes concernant les perspectives budgétaires européennes.

Le récent compte rendu de la réunion de la BNS souligne que les responsables de la politique monétaire suisse ont constaté une intensification des pressions inflationnistes sans répercussions généralisées sur l’économie nationale, attribuant cette hausse principalement à l’augmentation des prix du pétrole et à la faiblesse antérieure du franc. La Banque nationale suisse a maintenu son taux directeur à 0 %, son président, Martin Schlegel, déclarant qu’aucun ajustement n’était actuellement nécessaire, l’inflation restant stable dans la fourchette cible. Si les économistes s’attendent à un maintien des taux jusqu’à la fin de 2027, les marchés financiers intègrent actuellement une éventuelle hausse des taux début 2027.

Les vendeurs gardent la main sur l’USD/CHF, UOB maintient ses objectifs baissiers

Les stratégistes d’UOB Group réitèrent leur position prudente sur l’USD/CHF à un horizon d’une à trois semaines, soulignant que l’évolution récente des cours a globalement suivi leurs précédentes prévisions. Ils rappellent que vendredi dernier, le 16 octobre, alors que le cours au comptant évoluait près de 0,8280, ils avaient souligné que « la dynamique baissière se renforce et, si l’USD clôture sous 0,8245, il pourrait reculer vers 0,8225 ». Après que la paire a ensuite touché un plus bas de 0,8215, UOB a actualisé son analyse lundi 19 octobre, alors que le cours au comptant se situait autour de 0,8240, indiquant que l’USD « pourrait poursuivre sa baisse jusqu’à 0,8200 ». La banque insiste désormais sur le fait qu’elle va « maintenir notre analyse tant que l’USD reste sous 0,8275 », un seuil qu’elle continue de qualifier de « forte résistance », précédemment fixé à 0,8290.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)