Le franc suisse atteint de nouveaux sommets depuis sept semaines, l’inflation dépassant les attentes

• L’USD/CHF se replie vers ses plus hauts de séance, juste sous 0,8150, et perd plus de 1 % en deux jours.
• L’IPC suisse a accéléré à 1,5 % sur un an en octobre, son rythme le plus élevé depuis plus de deux ans.
• Le billet vert reste sur la défensive alors que les Américains votent aux élections de mi-mandat.

Le franc suisse (CHF) poursuit sa hausse pour la deuxième journée consécutive mardi, soutenu par un indice des prix à la consommation (IPC) suisse supérieur aux attentes, tandis que le dollar américain (USD) reste sur la défensive alors que les électeurs américains se rendent aux urnes pour les élections de mi-mandat. Dans ce contexte, la paire USD/CHF a touché un nouveau plus bas de sept semaines à 0,8149 et perd plus de 1 % depuis le début de la semaine.

Les données publiées mardi par l’Office fédéral de la statistique suisse ont révélé que la hausse des prix à la consommation avait accéléré à 0,2 % en octobre, alors que le marché attendait une stabilité, et à 1,5 % sur un an, son rythme le plus élevé depuis plus de deux ans, contre 1 % en septembre et un consensus de marché de 1,3 %.

L’inflation des prix à la consommation pourrait inciter la BNS à envisager des hausses de taux plus tôt que prévu

Ces taux d’inflation restent modérés et ne suffisent pas à pousser la Banque nationale suisse (BNS) à resserrer immédiatement sa politique monétaire, mais ils confirment que les coûts de l’énergie alimentent la hausse des prix. Si cette tendance se poursuit, comme cela semble être le cas compte tenu de l’enlisement du conflit au Moyen-Orient, la BNS pourrait être contrainte, au minimum, de remettre un resserrement monétaire à l’ordre du jour.

Le dollar américain, de son côté, reste sur la défensive dans un contexte d’incertitude entourant les élections de mi-mandat. Les stratégistes d’ING affirment qu’ils « ne s’attendent pas à ce que les résultats des élections américaines de mi-mandat d’aujourd’hui provoquent des changements structurels sur le marché des changes ». 

Selon ING, une défaite modérée des républicains est déjà intégrée dans les cours, mais la banque prévient que si les démocrates remportent à la fois la Chambre des représentants et le Sénat, le dollar pourrait subir des pressions supplémentaires. « Les craintes d’un durcissement de la réglementation pourraient peser sur les valeurs liées à l’IA (nous avons récemment vu comment cela pouvait affecter le billet vert), tandis que les marchés pourraient intégrer des risques accrus de blocage des décisions sur des questions telles que le financement de l’État et le plafond de la dette », indique ING dans une note.