Le dollar néo-zélandais peine à prolonger ses gains liés à la faiblesse du dollar américain sur fond d’orientation accommodante de la RBNZ

• Le NZD/USD attire quelques acheteurs mercredi, les ventes massives d’USD compensant un rapport décevant sur l’emploi néo-zélandais.
• À mesure que les résultats électoraux américains arrivent, les espoirs d’avancées diplomatiques avec l’Iran et le recul des rendements obligataires pèsent sur l’USD.
• Le faible indice PMI des services chinois limite la hausse des cours au comptant, sur fond de divergence des anticipations concernant la Fed et la RBNZ.

La paire NZD/USD progresse légèrement durant la séance asiatique de mercredi, les ventes généralisées de dollars américains (USD) compensant les chiffres décevants de l’emploi en Nouvelle-Zélande. Les cours au comptant semblent pour l’heure avoir mis fin à trois séances consécutives de baisse qui les avaient ramenés vers 0,5580, niveau atteint en réaction à la décision surprise de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) de maintenir ses taux inchangés la semaine dernière. Toutefois, l’absence d’achats supplémentaires incite les haussiers à la prudence.

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure l’évolution du billet vert face à un panier de devises, plonge à son plus bas niveau depuis plus d’un mois, les premiers dépouillements des élections américaines de mi-mandat laissant entrevoir une probabilité accrue de victoire démocrate. Cette perspective fait craindre un blocage politique à Washington, ce qui oriente les flux de capitaux en quête de sécurité vers les titres du Trésor américain et fait baisser les rendements obligataires. Par ailleurs, les espoirs d’avancées diplomatiques avec l’Iran constituent un autre facteur qui affaiblit la demande de dollars en tant que valeur refuge, apportant ainsi un soutien appréciable à la paire NZD/USD.

Dans le même temps, les données publiées par Statistics New Zealand ont montré que le taux de chômage avait augmenté de manière inattendue pour atteindre 5,7 % au troisième trimestre 2026, un nouveau sommet depuis 11 ans. Les chiffres détaillés ont également révélé une variation de l’emploi de -0,1 % en Nouvelle-Zélande sur la période considérée, contre une hausse de 0,4 % attendue, confortant le virage accommodant de la RBNZ. À cela s’ajoute le recul de l’indice PMI des services chinois à 50,8 en octobre, contre 51,6 le mois précédent, qui limite le potentiel de hausse du dollar néo-zélandais (NZD).

Par ailleurs, l’enquête américaine sur les offres d’emploi et la rotation de la main-d’œuvre (JOLTS), publiée mardi, a montré que les embauches étaient restées relativement stables en septembre. Cela conforte les anticipations du marché selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) relèvera ses taux en décembre, face aux risques inflationnistes liés à la volatilité des prix de l’énergie. La divergence des anticipations de politique monétaire entre la Fed et la RBNZ dissuade ainsi les opérateurs de prendre des positions haussières marquées sur la paire NZD/USD, ce qui justifie une certaine prudence avant de se positionner sur une nouvelle appréciation.

Les opérateurs se tournent désormais vers le rapport ADP sur l’emploi dans le secteur privé américain et l’indice ISM des services, attendus plus tard durant la séance nord-américaine, pour trouver une impulsion à court terme. L’attention se concentrera toutefois sur les très attendues données mensuelles de l’emploi américain, communément appelées rapport sur l’emploi non agricole (NFP), qui seront publiées vendredi. Elles joueront un rôle clé dans l’évolution du dollar et orienteront la paire NZD/USD. Néanmoins, le contexte fondamental laisse penser qu’une nouvelle hausse devrait susciter des ventes.