Le yen japonais se replie après un sommet d’un mois face à un dollar américain qui se redresse, l’attention restant centrée sur la Fed et la Banque du Japon

• L’USD/JPY efface les pertes de la séance asiatique qui l’avaient ramené à un plus bas de plus d’un mois, sur fond de léger redressement du dollar.
• Les risques géopolitiques et les anticipations de durcissement monétaire de la Fed ravivent la demande de dollars et soutiennent la paire.
• L’IPC national du Japon conforte les anticipations de hausse des taux de la BoJ, limitant les pertes du yen et la progression de la paire.

La paire USD/JPY rebondit depuis un plus bas de plus d’un mois, autour de 156,00, touché plus tôt ce vendredi durant la séance asiatique après la publication des chiffres de l’inflation à la consommation au Japon. Les cours au comptant peinent toutefois à prolonger leur progression au-delà du seuil de 157,00 et restent en passe d’enregistrer de lourdes pertes sur la semaine.

Selon les dernières données publiées par le Bureau des statistiques du Japon, la hausse de l’indice national des prix à la consommation (IPC) s’est accélérée, passant de 1,9 % sur un an le mois précédent à 2,1 % en septembre. Par ailleurs, l’indice sous-jacent, qui exclut les prix volatils des produits alimentaires frais, a également progressé de 2,1 %, soit son rythme le plus élevé depuis décembre 2025. En outre, la hausse de l’IPC sous-jacent excluant à la fois les produits alimentaires frais et l’énergie a bondi à 2,5 % au cours du mois considéré, un sommet sur dix mois, donnant à la Banque du Japon (BoJ) davantage de raisons de poursuivre le relèvement de ses taux d’intérêt. Ces chiffres ont ainsi nettement soutenu le yen japonais (JPY), même si la réaction initiale du marché s’est assez rapidement estompée, un léger redressement du dollar américain (USD) ayant attiré des acheteurs sur repli vers la paire USD/JPY.

Bien que les responsables de la Réserve fédérale (Fed) aient récemment indiqué qu’il n’y avait pas d’urgence à relever les taux, les opérateurs semblent convaincus que la banque centrale américaine augmentera de nouveau le coût du crédit cette année. De fait, l’outil FedWatch de CME Group indique une probabilité d’environ 80 % d’une hausse des taux en décembre. De plus, le risque inflationniste lié aux prix élevés de l’énergie renforce les perspectives d’un nouveau durcissement monétaire de la Fed. Par ailleurs, une nouvelle escalade des tensions au Moyen-Orient maintient une importante prime de risque géopolitique, ce qui ravive la demande de dollars en tant que valeur refuge et soutient la paire USD/JPY. Le potentiel de hausse semble toutefois limité, les opérateurs paraissant désormais hésitants à l’approche des rendez-vous majeurs des banques centrales prévus la semaine prochaine.

La Fed doit annoncer sa décision sur les taux le 28 octobre, à l’issue d’une réunion de politique monétaire de deux jours, avant la réunion très attendue de la Banque du Japon (BoJ) les 29 et 30 octobre. Les opérateurs devront également composer avec la publication, jeudi prochain, de la première estimation du PIB américain du troisième trimestre et de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis. Ces données orienteront la demande de dollars et donneront une impulsion significative à la paire USD/JPY. D’ici là, les intervenants devraient rester en état d’alerte face aux spéculations selon lesquelles toute nouvelle dépréciation du yen pourrait déclencher une intervention directe des autorités japonaises sur le marché des changes. Ce risque pourrait également contribuer à plafonner la paire et appelle à une certaine prudence chez les opérateurs adoptant des positions haussières agressives.

Graphique journalier de l’USD/JPY

Analyse technique

La paire USD/JPY se maintient sous sa moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours, située à 158,55, ce qui limite le potentiel haussier à court terme. Les cours au comptant évoluent également sous le retracement de Fibonacci de 23,6 %, à 157,56, ce qui laisse penser que les récentes tentatives de reprise de la tendance haussière générale se heurtent à une pression vendeuse aux niveaux supérieurs.

À la baisse, un premier support se situe au niveau du retracement de 38,2 %, à 156,68, suivi du seuil de 50,0 %, à 155,98, puis de supports de Fibonacci plus bas, à 155,27 et 154,26. La zone du creux de référence autour de 152,97 constitue quant à elle un socle structurel plus éloigné.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle. En savoir plus.)