Le yen reste sous pression, la hausse du pétrole alourdissant les coûts d’importation

• Le yen japonais est à la peine, les prix élevés du pétrole brut pesant sur l’économie japonaise, importatrice d’énergie, dans un contexte d’incertitude électorale en Israël.
• La Banque du Japon devrait maintenir ses taux d’intérêt inchangés ce vendredi, les marchés anticipant une hausse en décembre.
• La Réserve fédérale devrait maintenir aujourd’hui sa fourchette de taux cible à 3,75 %-4,0 %, tandis que les investisseurs attendent des indications pour décembre.

L’USD/JPY poursuit sa progression pour la quatrième journée consécutive et s’échange autour de 158,00 durant la séance asiatique de mercredi. La paire s’apprécie alors que le yen japonais (JPY) est pénalisé par la hausse des prix du pétrole brut, qui exerce de nouvelles pressions sur les coûts dans les grandes économies importatrices d’énergie.

Les prix du pétrole ont augmenté alors que les marchés financiers mondiaux suivaient les résultats des élections en Israël, susceptibles d’infléchir le cours du conflit au Moyen-Orient. Les sondages à la sortie des urnes laissent entrevoir un scrutin très serré, plaçant le Premier ministre Benjamin Netanyahou à égalité avec le chef de l’opposition Gadi Eisenkot. Aucun des deux blocs ne dispose d’une majorité claire alors que le dépouillement se poursuit. Malgré cette impasse, les résultats préliminaires témoignent d’un recul du soutien à Netanyahou, figure dominante de la politique israélienne qui dirige le pays depuis près de trois ans de conflit.

La Banque du Japon (BoJ) devrait, de l’avis général, maintenir ses taux d’intérêt inchangés lors de sa prochaine réunion de politique monétaire, vendredi. Cette pause intervient après des hausses de taux cumulées de 50 points de base plus tôt dans l’année, les responsables monétaires souhaitant évaluer les effets du resserrement déjà engagé. Les intervenants de marché continuent toutefois d’anticiper une nouvelle hausse des taux avant la fin de l’année, les anticipations intégrées dans les cours privilégiant nettement un relèvement en décembre.

De même, la Réserve fédérale (Fed) devrait maintenir son taux directeur inchangé dans la fourchette cible de 3,75 % à 4,0 % lors de sa décision de mercredi. Selon l’outil CME FedWatch, les marchés attribuent une probabilité de 92,8 % à un statu quo sur les taux lors de la réunion d’octobre. Les investisseurs analyseront attentivement les propos du président de la Fed, Kevin Warsh, afin d’y déceler des indications sur la trajectoire future de la politique monétaire, d’autant que les marchés évaluent à 84,4 % la probabilité d’une hausse des taux en décembre.

Analyse technique :

Sur le graphique journalier, l’USD/JPY s’échange à 158,00 et conserve un biais haussier favorable, le cours au comptant restant au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) de court et de moyen terme. La MME à 50 périodes, située à 157,96, et celle à neuf périodes, à 157,76, se trouvent juste sous le cours, ce qui suggère un intérêt sous-jacent pour les achats sur repli. De son côté, l’indice de force relative (RSI) à 14 jours, proche de 52, indique une dynamique neutre à positive, plutôt qu’une situation de surachat.

À la baisse, le support immédiat se situe au niveau de la MME à 50 périodes, vers 157,96, tandis que la MME à neuf périodes, à 157,76, renforce une zone de demande proche en cas de repli. Une baisse plus marquée trouverait un soutien structurel plus éloigné au niveau du socle plus large de l’indice FXS Fed Sentiment, autour de 127,51. Ce niveau reste toutefois très éloigné des cours au comptant actuels et sert principalement de repère macroéconomique à plus long terme.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)