La roupie indienne évolue près de ses plus hauts depuis plusieurs mois, les afflux de capitaux étrangers soutenant les actions indiennes

La roupie indienne évoluait près de ses plus hauts depuis sept mois, après plus de 4,1 milliards de dollars d’achats d’actions par les investisseurs étrangers en ce mois de novembre.
Les créations d’emplois non agricoles ont atteint 165 000 en octobre, dépassant largement les attentes et limitant le potentiel de baisse du billet vert.
L’outil CME FedWatch indique une probabilité supérieure à 78 % d’un relèvement des taux de la Fed de 25 points de base.

La paire USD/INR poursuit sa baisse pour la huitième séance consécutive et s’échange autour de 93,80 en début de séance européenne lundi. Elle évolue près de ses plus bas depuis sept mois, la roupie indienne (INR) bénéficiant d’un soutien marqué grâce à des entrées massives de capitaux étrangers. Les investisseurs étrangers ont injecté plus de 4,1 milliards de dollars dans les actions indiennes depuis le début du mois de novembre, ce qui représente leurs achats nets mensuels les plus importants depuis septembre 2024.

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Parallèlement, le repli généralisé des valeurs technologiques mondiales liées à l’intelligence artificielle incite les intervenants de marché à réorienter leurs capitaux vers les actifs asiatiques. Alors que les investisseurs réévaluent les valorisations excessives du secteur technologique, l’Inde apparaît comme l’un des principaux bénéficiaires de ce mouvement, son marché boursier relativement sous-évalué suscitant leur intérêt.

La paire USD/INR reste également sous pression en raison des difficultés du dollar américain (USD), la baisse des cours du pétrole brut contribuant à atténuer les tensions inflationnistes. Les marchés de l’énergie ont reculé après que le président américain Donald Trump a indiqué qu’une nouvelle intervention militaire contre l’Iran était « hautement improbable », sous réserve de progrès continus concernant le programme nucléaire iranien et du maintien de l’ouverture du détroit d’Ormuz. Trump a également reconnu que le conflit impopulaire au Moyen-Orient, qui avait auparavant fait grimper les coûts de l’énergie, avait joué un rôle déterminant dans les récentes défaites des républicains aux élections de mi-mandat.

Toutefois, le potentiel de baisse du billet vert pourrait être limité, les données plus solides sur le marché du travail américain ayant renforcé les anticipations de resserrement monétaire. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une hausse des taux d’intérêt de 25 points de base lors de la réunion de décembre du Comité fédéral de l’open market (FOMC) a bondi au-delà de 78 %.

Les anticipations d’une orientation plus restrictive de la Fed sont fortement étayées par la vigueur des indicateurs de l’emploi américain. Les créations d’emplois non agricoles (NFP) ont bondi à 165 000 en octobre, dépassant largement le consensus de 65 000 et poursuivant sur la lancée du chiffre révisé de septembre de 60 000. Dans le même temps, le taux de chômage a reculé à 4,1 %, un résultat meilleur que les 4,2 % attendus.

Les traders et les autres intervenants de marché se tournent désormais vers la publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) mardi et de l’indice des prix à la production (IPP) vendredi, afin d’obtenir des indications décisives sur la trajectoire à venir de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

FAQ sur la roupie indienne

Quels sont les principaux facteurs qui influencent la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est l’une des devises les plus sensibles aux facteurs extérieurs. Le prix du pétrole brut, dont le pays dépend fortement des importations, la valeur du dollar américain, dans lequel s’effectue l’essentiel des échanges commerciaux, et le niveau des investissements étrangers exercent tous une influence sur la devise. Les interventions directes de la Banque de réserve de l’Inde (RBI) sur le marché des changes pour stabiliser le taux de change, ainsi que le niveau des taux d’intérêt qu’elle fixe, constituent d’autres facteurs majeurs qui influencent la roupie.

Quel est l’impact des décisions de la Banque de réserve de l’Inde sur la roupie indienne ?

La Banque de réserve de l’Inde (RBI) intervient activement sur le marché des changes pour maintenir un taux de change stable afin de faciliter les échanges commerciaux. Elle cherche également à maintenir le taux d’inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la roupie. Cela s’explique par le rôle des opérations de portage, ou « carry trade », qui consistent pour les investisseurs à emprunter dans des pays où les taux d’intérêt sont bas pour placer ces fonds dans des pays offrant des taux relativement plus élevés et tirer profit de l’écart.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Les facteurs macroéconomiques qui influencent la valeur de la roupie comprennent l’inflation, les taux d’intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les entrées de capitaux liées aux investissements étrangers. Un taux de croissance plus élevé peut attirer davantage d’investissements étrangers et accroître ainsi la demande de roupies. Une réduction du déficit commercial finit par renforcer la roupie. Des taux d’intérêt plus élevés, en particulier les taux réels, c’est-à-dire les taux d’intérêt diminués de l’inflation, sont également favorables à la devise. Un climat d’appétit pour le risque peut entraîner une augmentation des flux d’investissements étrangers directs et indirects (FDI et FII), ce qui profite également à la roupie.

Quel est l’impact de l’inflation sur la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, en particulier lorsqu’elle dépasse celle des pays comparables à l’Inde, est généralement défavorable à la devise, car elle traduit une dépréciation liée à une offre monétaire excédentaire. L’inflation augmente également le coût des exportations, ce qui conduit à vendre davantage de roupies pour financer les importations et pèse ainsi sur la devise. Dans le même temps, une inflation plus élevée amène généralement la Banque de réserve de l’Inde (RBI) à relever ses taux d’intérêt, ce qui peut soutenir la roupie grâce à une demande accrue des investisseurs internationaux. Une inflation plus faible produit l’effet inverse.

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