L’or rebondit après un creux de trois mois et repasse au-dessus de 4 000 $ sur fond de faiblesse du dollar ; le FOMC reste au centre de l’attention

• L’or reprend de la vigueur, mettant fin à deux séances de baisse qui l’avaient conduit à un plus bas de trois mois.
• Le recul des rendements obligataires américains freine la tentative de rebond du dollar et soutient le métal jaune.
• Les acheteurs sur XAU/USD semblent prudents avant les rendez-vous des banques centrales et les données américaines clés de cette semaine.

L’or (XAU/USD) attire quelques acheteurs en ce début de semaine et repasse au-dessus du seuil psychologique des 4 000 $ durant la séance asiatique, dans un contexte de faiblesse généralisée du dollar américain (USD). Le président américain Donald Trump a exclu toute action militaire immédiate contre l’Iran, entraînant un léger repli des cours du pétrole brut. Par ailleurs, les responsables de la Réserve fédérale (Fed) ont indiqué qu’il n’y avait pas d’urgence à relever les taux d’intérêt dans l’immédiat. En outre, le récent recul marqué des rendements obligataires américains depuis leurs sommets pluriannuels freine la tentative de rebond du dollar depuis un plus bas de trois semaines et apporte un certain soutien à la matière première. Pour l’heure, le métal précieux semble avoir mis fin à deux séances de baisse qui l’avaient conduit vendredi à un creux de trois mois, même si son potentiel haussier paraît limité.

L’indice PMI manufacturier américain préliminaire de S&P Global a progressé à 56 en octobre, atteignant un sommet de 53 mois et dépassant les prévisions de 55,6. L’indice PMI des services s’est quant à lui établi à 57,9, conformément aux attentes, contre 58,8 en septembre, tandis que l’indice composite de l’activité a reculé à 57,6, après avoir atteint un sommet de cinq ans à 58,4 le mois précédent. Les données détaillées ont également montré que l’indice des prix de vente était monté à 59,8, son niveau le plus élevé depuis août 2022, ce qui laisse penser que l’inflation pourrait encore augmenter et rester durablement élevée au cours des prochains mois. Ces éléments s’ajoutent aux craintes inflationnistes liées aux prix élevés de l’énergie et renforcent la perspective d’un nouveau resserrement de la Fed, ce qui pourrait limiter toute hausse significative de l’or, un actif qui ne génère pas de rendement.

Les cours du pétrole brut ont en effet bondi à leur plus haut niveau depuis le 16 septembre, sur fond de craintes concernant l’approvisionnement, alimentées par des attaques en Arabie saoudite et des tensions impliquant l’Iran. Dernier développement en date, les Houthis du Yémen, soutenus par l’Iran, ont promis dimanche de poursuivre leurs attaques contre l’aéroport du roi Khaled à Riyad, en Arabie saoudite. De plus, l’impasse dans les négociations entre les États-Unis et l’Iran maintient une importante prime de risque géopolitique et pourrait limiter un recul plus marqué du billet vert, qui joue un rôle de valeur refuge. Cela incite à la prudence avant de prendre des positions acheteuses offensives sur l’or. Les traders pourraient également choisir de rester à l’écart avant les principaux rendez-vous des banques centrales et les publications macroéconomiques américaines importantes de cette semaine, à savoir la première estimation du PIB du troisième trimestre et l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), attendus jeudi.

L’attention se portera toutefois sur les conclusions de la réunion de politique monétaire du FOMC, qui se tiendra sur deux jours et s’achèvera mercredi. En l’absence de nouvelles projections économiques, les traders examineront de près le communiqué accompagnant la décision sur les taux ainsi que les commentaires du président de la Fed, Kevin Warsh, lors de la conférence de presse qui suivra la réunion. Ils y chercheront de nouveaux indices sur la trajectoire future de la politique monétaire, qui influencera l’évolution du dollar à court terme. La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ), la Banque centrale européenne (BCE) et la Banque du Japon (BoJ) doivent également annoncer leurs décisions sur les taux cette semaine. Ces rendez-vous pourraient accentuer la volatilité du cours de l’or. Néanmoins, le contexte fondamental décrit ci-dessus incite à la prudence avant de confirmer que la paire XAU/USD a atteint un point bas.

Graphique XAU/USD en 4 heures

Analyse technique

Le métal précieux conserve une orientation baissière à court terme après avoir enfoncé, la semaine dernière, le support de sa zone de fluctuation de court terme, situé près de 4 100 $. De plus, les récents échecs répétés à franchir la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 100 périodes confirment ces perspectives négatives, ce qui suggère que la tentative de rebond reste une correction au sein d’une tendance globalement baissière.

Ainsi, toute nouvelle hausse est davantage susceptible de susciter des ventes et de rester plafonnée près de 4 100 $, ancien support devenu résistance. Le prochain obstacle se situe autour de l’EMA à 100 périodes, à 4 135,95 $. La paire XAU/USD devrait se maintenir au-dessus de cette barrière pour que les perspectives deviennent plus favorables et qu’une poursuite de la hausse permette d’envisager un retour vers le seuil des 4 200 $.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée avec l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)