L’or défie les anticipations de hausse des taux de la Fed et dépasse 4 100 dollars, alors que la chute du pétrole pèse sur le dollar américain

• L’or gagne près de 1 % et dépasse 4 100 dollars alors que le repli du dollar américain s’accélère.
• Le WTI plonge de près de 6 %, tandis que la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre atteint 84 %.
• La banque centrale chinoise accroît ses réserves d’or de 25,8 tonnes avant la publication de  l’IPC américain.

Le cours de l’or (XAU/USD) progresse de plus de 1,50 % et dépasse 4 130 dollars lundi, à la faveur d’un affaiblissement du billet vert. Pourtant, les excellents chiffres de l’emploi américain publiés vendredi dernier ont entraîné une légère révision des anticipations en faveur d’une politique monétaire plus restrictive, les marchés renforçant leurs paris sur une hausse des taux de la Réserve fédérale (Fed) en décembre.

Le XAU/USD progresse alors que la chute du pétrole pèse sur le dollar, malgré les anticipations croissantes de resserrement monétaire de la Fed

Les actions américaines se redressent, reflétant un regain d’appétit pour le risque, en partie parce que le président américain Donald Trump a déclaré qu’il était « très peu probable » qu’il ordonne de nouvelles frappes contre l’Iran. En conséquence, le West Texas Intermediate (WTI), référence du pétrole américain, a chuté de près de 6 % à 85,00 dollars, entraînant le billet vert dans son sillage en raison de leur corrélation positive.

Au moment de la rédaction, des informations faisaient état d’une reprise des négociations nucléaires entre les États-Unis et l’Iran. Citant des sources, Al-Arabiya a indiqué qu’une proposition qataro-pakistanaise autoriserait l’Iran à enrichir de l’uranium à 3,67 %. Washington aurait accepté ces conditions et Téhéran aurait donné son accord à la proposition.

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de devises, recule de 0,46 % à 101,81. En revanche, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans augmente de deux points de base à 4,889 %, les traders commençant à intégrer un nouveau resserrement monétaire après le rapport sur l’emploi de vendredi dernier.

Les créations d’emplois non agricoles ont largement dépassé les prévisions, faisant reculer le taux de chômage de 4,2 % à 4,1 %. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une hausse des taux en décembre s’établit à 84 %, contre 76 % vendredi dernier.

L’or ne générant aucun rendement, il évolue généralement défavorablement dans un contexte de taux d’intérêt élevés. Il reste toutefois soutenu par les achats des banques centrales : selon le Conseil mondial de l’or, la Banque populaire de Chine (PBoC) a ajouté près de 25,8 tonnes de métal précieux à ses réserves en octobre, soit son plus important achat mensuel en trois ans.

Des responsables de la Réserve fédérale (Fed) se sont exprimés. Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a indiqué qu’aucun scénario central concernant les taux n’était établi pour décembre, ajoutant que le risque pesait sur le volet inflation du mandat de la banque centrale.

Plus tôt, le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, avait adopté un ton restrictif, affirmant que l’inflation des services commençait à « repartir à la hausse », qu’elle était devenue un « problème majeur » et que la Fed devait reconnaître son échec en matière d’inflation.

L’attention se tourne désormais vers la publication, mardi, de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain. L’inflation devrait passer de 3,7 % à 3,9 % sur un an en octobre, tandis que l’inflation sous-jacente devrait progresser de 2,6 % à 2,8 % sur un an.

Perspectives techniques du XAU/USD : l’or peine à franchir les 4 100 dollars et se replie

Le cours de l’or entame la semaine sur une note positive, mais reste inférieur au sommet de jeudi dernier, à 4 146 dollars. L’évolution des cours montre une légère hausse, mais la dynamique laisse présager une poursuite de la consolidation, l’indice de force relative (RSI) se rapprochant du seuil neutre de 50.

Pour que la hausse se poursuive, le XAU/USD doit franchir la zone de convergence des moyennes mobiles simples (SMA) à 100 et 50 jours, situées respectivement à 4 191 et 4 201 dollars. Une fois cet obstacle franchi, le prochain objectif sera le seuil psychologique des 4 300 dollars.

À la baisse, les vendeurs doivent ramener l’or sous les 4 100 dollars, puis sous les 4 000 dollars. Une fois ces seuils enfoncés, la prochaine zone à surveiller serait le plus bas de la séance du 4 novembre, à 3 919 dollars, suivi du plus bas depuis le début de l’année, atteint le 30 octobre à 3 879 dollars.