L’euro progresse sur fond de regain de la demande d’obligations françaises, les politiques de la BCE et de la Fed au centre de l’attention

• EUR/USD progresse légèrement vers 1,1210, l’euro surperformant l’ensemble des autres grandes devises.
• Moody’s a maintenu la note souveraine de la France à Aa3, déjouant les attentes d’une dégradation.
• La Fed et la BCE devraient laisser leurs taux d’intérêt inchangés cette semaine.

L’euro (EUR) s’apprécie face aux autres grandes devises lundi. Durant la séance européenne, la monnaie unique progresse légèrement autour de 1,1210 face au dollar américain, mais a effacé une partie de ses gains initiaux.

Qu’est-ce qui a soutenu l’euro ?

L’euro bénéficie d’un courant acheteur après le maintien par Moody’s de la note souveraine de la France à Aa3, alors qu’une dégradation était attendue.

Les analystes de Danske Bank soulignent que la décision de Moody’s, annoncée vendredi soir, de maintenir la note souveraine de la France à Aa3 avec une perspective négative allait à l’encontre des « attentes largement répandues sur le marché d’une dégradation ». Ils précisent que la position de l’agence repose sur l’hypothèse « qu’un budget pour 2027 permettant de réduire le déficit sera adopté et que les coûts de financement et les tensions sociales s’atténueront quelque peu dans les mois à venir ».

Danske Bank indique que Moody’s « prévoit désormais un déficit de 5,2 % du PIB l’an prochain, contre les 5,4 % attendus par le gouvernement cette année, mais légèrement supérieur à son objectif de 5 % ».

Malgré le maintien de la note souveraine à Aa3, Moody’s a averti que les troubles sociaux « pourraient entraver les efforts d’assainissement budgétaire ». Ceux-ci se sont poursuivis durant le week-end, quoique plus calmement que la semaine précédente, et les syndicats ont déjà appelé à une grève nationale le 5 novembre.

Sur le front de la politique monétaire, les investisseurs attendent les annonces de la Réserve fédérale (Fed) et de la Banque centrale européenne (BCE), respectivement mercredi et jeudi.

Les deux banques centrales devraient maintenir leurs taux d’intérêt à leurs niveaux actuels. Les intervenants de marché suivront de près les indications sur l’orientation de la politique monétaire, ainsi que les commentaires sur une éventuelle répercussion des chocs d’offre énergétique sur les salaires et, plus largement, sur les prix à la consommation.

Dans la zone euro, l’indice allemand du climat des affaires de l’institut Ifo a surpris à la hausse. Cet indicateur de confiance s’améliore à 90,2 en octobre, alors qu’un repli à 89,8 était attendu, après 89,9 en septembre.

Analyse technique d’EUR/USD

Sur le graphique journalier, EUR/USD évolue autour de 1,1212 et conserve un biais baissier à court terme, le cours au comptant restant sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 périodes, située à 1,1254. L’incapacité de la paire à repasser au-dessus de cet obstacle dynamique laisse penser que les récents reculs continuent d’exercer une pression. Parallèlement, l’indice de force relative (RSI), proche de 39, demeure sous le seuil neutre de 50, ce qui suggère des tentatives de rebond limitées dans un contexte globalement fragile.

À la hausse, la résistance immédiate se situe au niveau de l’EMA à 20 jours, vers 1,1254. Un franchissement durable de ce seuil serait nécessaire pour atténuer la pression baissière actuelle et ouvrir la voie à une phase de correction plus favorable. D’ici là, en l’absence de supports proches identifiés dans les données, les derniers points bas servent de plancher de référence informel. Le cours devrait rester exposé à de nouveaux reculs tant qu’il évolue sous la résistance constituée par cette moyenne mobile.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)