L’euro progresse légèrement au-dessus de 1,1200 malgré les inquiétudes sur la dette française

• L’EUR/USD progresse vers 1,1220 en début de séance asiatique lundi.
• Les inquiétudes concernant la dette et la situation politique françaises pourraient limiter la hausse de l’euro.
• Les opérateurs se préparent aux décisions de taux de la BCE et de la Fed attendues plus tard cette semaine.

La paire EUR/USD regagne une partie du terrain perdu et se rapproche de 1,1220 durant les premières heures de la séance asiatique lundi. Son potentiel de hausse pourrait toutefois être limité par les inquiétudes liées aux troubles en France et aux risques politiques. Les rapports de l’institut IFO allemand sont attendus plus tard lundi.

Selon CNBC, les manifestations organisées dans toute la France contre la hausse du coût de la vie et le creusement des inégalités ont dégénéré en violences pour le deuxième week-end consécutif. Le ministère français de l’Intérieur a indiqué qu’environ 410 000 personnes avaient participé aux manifestations dans plusieurs grandes villes, dont Paris.

Les inquiétudes suscitées par l’intensification des troubles en France et l’aggravation des difficultés budgétaires du pays pourraient exercer des pressions vendeuses sur la monnaie unique à court terme.

La Banque centrale européenne (BCE) devrait maintenir son taux directeur à 2,5 % lors de sa réunion de politique monétaire d’octobre, jeudi, même si une hausse d’ici la fin de l’année est presque entièrement intégrée dans les cours, selon Reuters. Les opérateurs scruteront tout indice concernant les perspectives de taux, après que la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré fin septembre qu’une réponse monétaire modérée à l’inflation était appropriée.

De l’autre côté de l’Atlantique, les marchés s’attendent largement à ce que la Réserve fédérale américaine (Fed) laisse ses taux d’intérêt inchangés, quelques jours seulement avant les élections de mi-mandat.

Selon l’outil CME FedWatch, les marchés attribuent désormais une probabilité de près de 90,6 % au maintien des taux de la Fed lors de sa prochaine réunion d’octobre, mercredi, et une probabilité de 79,4 % à une hausse des taux de la banque centrale américaine en décembre.

L’euro soutenu par les perspectives de hausse des taux de la BCE, mais le risque français limite son potentiel de progression

Les stratégistes de Brown Brothers Harriman soulignent qu’« une inflation en zone euro supérieure à l’objectif et des perspectives de croissance résilientes donnent à la BCE une marge de manœuvre pour procéder à de nouvelles hausses de taux », précisant que « la courbe des swaps intègre un resserrement de près de 75 points de base, qui porterait le taux à 3,25 % au cours des douze prochains mois ». Selon eux, ce resserrement attendu « limite la divergence de politique monétaire avec la Fed et les pressions qui pèsent sur l’EUR/USD ». Dans le même temps, BBH prévient que « les difficultés budgétaires de la France peuvent faire reculer l’EUR/USD jusqu’à 1,1000 », soulignant que les risques propres au pays pourraient contrebalancer le soutien apporté par le contexte monétaire plus général de la zone euro.

Warsh reste marqué par la crise, mais se montre optimiste sur l’essor de l’investissement et l’IA, retenant l’attention des haussiers sur le dollar

Le discours du président de la Fed, Warsh, obtient une note de 5,6/10 sur le FXS Speechtracker, légèrement inférieure à la moyenne historique de 6,1/10. Cela traduit un ton un peu moins marqué, mais toujours globalement conforme à la référence établie. Le fait qu’il admette avoir été « trop marqué » par la crise financière mondiale souligne sa sensibilité aux risques, alors même qu’il met en avant la croissance structurelle, un essor de l’investissement porté par de « bonnes politiques » et le rôle de l’IA comme catalyseur de la demande à court terme, avec des effets incertains sur l’emploi. Dans l’ensemble, l’accent mis sur la stabilité des prix, les prochaines réunions du FOMC qui devraient « clarifier les choses » et les répercussions mondiales traduit une posture prudente mais constructive. Celle-ci préserve les anticipations favorables au dollar, sans préjuger de la trajectoire de politique monétaire pour le reste de 2026.

L’indice FXS du sentiment de la Fed est resté inchangé, affichant une variation de 0,00 point pour s’établir à 127,51, un niveau qui demeure nettement restrictif malgré la note légèrement plus modérée attribuée au discours par le FXS Speechtracker. Cette lecture stable et élevée suggère que les marchés continuent de percevoir l’orientation monétaire comme résolument restrictive. L’attention portée par Warsh aux risques liés à la production, à l’emploi, à l’inflation et à la stabilité financière renforce les attentes d’une vigilance persistante de la Fed, un contexte qui devrait continuer de soutenir le dollar face aux principales devises.

Analyse technique : le biais baissier de l’EUR/USD persiste sous la SMA à 100 jours

Sur le graphique journalier, l’EUR/USD conserve un biais baissier à court terme, le cours au comptant restant bloqué sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours. Le cours se maintient également sous la ligne médiane des bandes de Bollinger, ce qui renforce les résistances à la hausse, tandis que la bande inférieure constitue le plancher de volatilité le plus proche. À 39,7, l’indice de force relative (RSI) reste sous le seuil de 50, signalant une faible dynamique haussière et favorisant de nouveaux tests à la baisse, à moins que la paire ne parvienne à repasser dans la zone de la bande médiane.

À la hausse, une première résistance se situe au niveau de la bande médiane de Bollinger, autour de 1,1225, suivie de la bande supérieure, près de 1,1315. La SMA à 100 jours, à 1,1450, constitue un obstacle plus éloigné, déterminant pour la tendance. À la baisse, la bande inférieure de Bollinger, à 1,1140, offre le premier support significatif. Une rupture nette sous ce niveau ouvrirait la voie à une poursuite de la phase baissière actuelle sur l’unité de temps journalière.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)