Yuan chinois : la PBoC prend des mesures pour freiner son appréciation - Société Générale

Société Générale indique que les autorités chinoises interviennent à nouveau après la chute de 8,3 % du CSI 300 en octobre, son plus fort recul mensuel depuis plus de dix ans. La Banque populaire de Chine (PBoC) a injecté environ 100 milliards de yuans au moyen d’un swap à un an et relèvera le taux de réserves obligatoires sur les dépôts en devises de 4 % à 6 % le 15 novembre afin de freiner l’appréciation à sens unique du CNY. Les précédentes mesures de soutien aux actions ayant échoué, les investisseurs doutent de l’efficacité des dernières initiatives.

La chute des actions entraîne des mesures sur la liquidité et les devises

« En Asie, les autorités chinoises interviennent à nouveau pour stabiliser les marchés intérieurs après la chute de 8,3 % du CSI 300 en octobre, sa pire performance mensuelle depuis plus de dix ans. »

« Cette intervention fait suite au passage du CSI 300 sous le support psychologique des 4 000 points en fin de semaine dernière, sous l’effet de la faiblesse de la consommation des ménages, des difficultés persistantes du secteur immobilier et des inquiétudes croissantes des investisseurs quant à la pérennité de la croissance des bénéfices liés à l’IA. »

« Les précédentes tentatives visant à rétablir la confiance, notamment les achats d’actions soutenus par l’État en juillet et les mesures administratives destinées à décourager les ventes le mois dernier, n’ont pas réussi à améliorer le sentiment des investisseurs, si bien que les marchés s’interrogent sur l’efficacité de cette nouvelle intervention. »

« À la suite de discussions avec la NFRA et la CSRC, la PBoC a réalisé plus tôt dans la journée une opération de swap à un an qui a injecté environ 100 milliards de yuans (15 milliards de dollars) de liquidités dans le système financier. »

« Par ailleurs, le CNY a mis fin à une série de 13 séances de hausse, la plus longue depuis trente ans, après que la PBoC a annoncé plus tôt dans la journée qu’elle relèverait le taux de réserves obligatoires sur les dépôts en devises de 4 % à 6 %, à compter du 15 novembre, afin de freiner les pressions excessives à l’appréciation à sens unique de la monnaie. »

« Selon les calculs de Reuters, cette mesure retirera 24 milliards de dollars supplémentaires de liquidités en dollars du système financier et revient sur la décision de septembre 2023 d’abaisser le taux de réserves obligatoires sur les dépôts en devises, qui visait alors à enrayer la dépréciation rapide du yuan et les sorties de capitaux. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)