Livre sterling : la résilience des données économiques conforte les hausses de taux de la Banque d’Angleterre – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman (BBH), indique que la livre sterling (GBP) a peu réagi aux solides chiffres du PIB britannique au troisième trimestre, avec une croissance de 0,7 % sur le trimestre portée par la consommation et l’investissement. Les swaps intègrent toujours une forte probabilité de hausses consécutives des taux de la Banque d’Angleterre (BOE), ce qui porterait les taux au-dessus du niveau neutre et accentuerait les risques pesant sur la croissance future. Pour l’heure, la résilience de l’activité britannique est perçue comme un facteur de soutien à la GBP, notamment face à l’EUR.

La vigueur de la croissance britannique soutient la livre sterling

« La GBP n’a guère réagi aux bons chiffres du PIB britannique au troisième trimestre. Le PIB réel a progressé de 0,7 % sur le trimestre, contre 0,5 % au deuxième trimestre, conformément au consensus et aux prévisions de la BOE. La consommation des ménages et l’investissement fixe ont été les principaux moteurs de la croissance. »

« Le PIB réel de septembre a également dépassé les attentes, progressant de 0,2 % sur le mois (consensus : 0 %) après avoir stagné en août, grâce à la hausse de l’activité dans les services, la production et la construction. »

« La courbe des swaps intègre toujours une probabilité d’environ 70 % d’une nouvelle hausse consécutive de 25 points de base, qui porterait le taux à 4,25 % le 17 décembre, ainsi qu’un resserrement total de 85 points de base au cours des douze prochains mois. Cela porterait le taux directeur bien au-dessus de la fourchette neutre de 2 à 4 % estimée par la BOE, accentuant le risque d’un ralentissement plus marqué de la croissance à l’avenir. Pour l’heure, la résilience de l’activité économique britannique renforce les arguments en faveur de nouvelles hausses des taux de la BOE, ce qui soutient la GBP, en particulier face à l’EUR. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un membre de la rédaction. En savoir plus.)