Brent : la prime de risque géopolitique augmente – ING

Les stratégistes d’ING Warren Patterson et Ewa Manthey constatent que le Brent coté sur l’ICE a bondi de 4 %, à un peu plus de 113 $/baril, les marchés se concentrant sur les risques pesant sur l’offre plutôt que sur les fondamentaux actuels. Ils soulignent les inquiétudes croissantes suscitées par le regain de tensions entre les États-Unis et l’Iran dans le golfe Persique et remettent en question leur précédente prévision d’un Brent à 80 $/baril en moyenne au quatrième trimestre 2026, une prime de risque géopolitique étant susceptible de rester durablement intégrée aux cours.

Le Brent bondit sur fond de tensions entre les États-Unis et l’Iran

« Les cours du pétrole ont bondi hier, le contrat à échéance la plus proche sur le Brent coté sur l’ICE clôturant en hausse de 4 %, à un peu plus de 113 $/baril. Cette envolée tient moins aux fondamentaux actuels qu’aux inquiétudes croissantes concernant l’offre. Les marchés redoutent de plus en plus une nouvelle escalade dans le golfe Persique, un scénario qui pourrait menacer les flux pétroliers, lesquels ont jusqu’ici fait preuve d’une remarquable résilience. »

« Selon certaines informations, le président Trump envisagerait de nouvelles frappes contre l’Iran, tandis que les États-Unis renforcent leur présence militaire dans la région avec le déploiement d’un deuxième porte-avions. Par ailleurs, des informations font état de l’évacuation de troupes américaines de certaines bases au Moyen-Orient. De toute évidence, ces évolutions ne dressent pas un tableau optimiste de la situation. »

« Elles remettent en question notre conviction de longue date selon laquelle les élections américaines de mi-mandat entraîneraient une désescalade et une normalisation des flux et des cours pétroliers. Au contraire, une nouvelle escalade semble être le scénario le plus probable. Par conséquent, notre prévision d’un Brent coté sur l’ICE à 80 $/baril en moyenne au quatrième trimestre 2026 paraît désormais hors d’atteinte. »

« Même si les tensions ne s’intensifient pas à nouveau, cette seule éventualité devrait suffire à maintenir une importante prime de risque géopolitique dans les cours. »

(Cet article a été rédigé avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un membre de la rédaction. En savoir plus.)