Le dollar australien progresse légèrement, l’inflation élevée et le ton restrictif de la RBA renforçant les anticipations de hausse des taux

• L’AUD/USD progresse vers 0,7035 durant la séance asiatique de vendredi.
• L’inflation supérieure aux attentes en Australie et les propos restrictifs de la RBA ont renforcé les anticipations de hausse des taux.
• La Fed a laissé ses taux inchangés à l’issue de sa réunion d’octobre, maintenant sa fourchette cible entre 3,75 % et 4,00 %.

La paire AUD/USD se renforce vers 0,7035 durant les échanges asiatiques de vendredi. Le dollar australien (AUD) progresse légèrement face au dollar américain (USD), les chiffres de l’inflation australienne mesurée par l’IPC, supérieurs aux attentes, ayant renforcé les anticipations de hausses des taux de la Banque de réserve d’Australie (RBA).

L’inflation australienne mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC) a atteint 4,3 % sur un an en septembre, contre 4,0 % en août, selon les données publiées mercredi par le Bureau australien des statistiques. Ce chiffre dépasse le consensus du marché, qui tablait sur 4,2 %. La gouverneure de la RBA, Michele Bullock, a déclaré que les pressions sur les prix qui préoccupaient la banque centrale commençaient à se manifester.

Cette publication a renforcé les arguments en faveur d’une hausse des taux de la RBA lors de sa prochaine réunion, mardi prochain, et soutient le dollar australien. Selon l’ASX RBA Rate Tracker, les marchés intègrent désormais une probabilité de près de 80 % d’un relèvement du taux d’intérêt à 4,85 % lors de la prochaine réunion du conseil de la RBA, contre 62 % avant la publication des données.

Mercredi, la Réserve fédérale américaine (Fed) a décidé de maintenir son taux directeur des fonds fédéraux dans une fourchette de 3,75 % à 4 %. La gouverneure Lisa Cook et la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, ont voté contre cette décision, préférant une hausse des taux de 25 points de base (pb).

Les responsables de la politique monétaire ont déclaré espérer que les prochaines données les aideraient à éclairer leur décision suivante. Selon l’outil CME FedWatch, les opérateurs intègrent une probabilité de 74,9 % d’une hausse des taux en décembre.

La surprise inflationniste en Australie renforce les paris sur une hausse des taux de la RBA et soutient le dollar australien

Les stratégistes de Brown Brothers Harriman soulignent que les dernières données sur l’inflation australienne « ont dépassé les attentes, renforçant les arguments en faveur d’une nouvelle hausse des taux de la RBA et soutenant l’AUD ». L’inflation globale mesurée par l’IPC a atteint en septembre « 4,3 % sur un an (consensus : 4,2 %), contre 4,0 % en août, sous l’effet de la hausse des coûts du logement et des transports », les pressions sur les prix restant ainsi plus fortes que ne l’avait anticipé la banque centrale.

BBH souligne que « l’inflation est nettement plus élevée que ne l’estimait la RBA en août, lorsqu’elle prévoyait pour la fin de l’année une inflation globale de 3,6 % et une inflation en moyenne tronquée de 3,3 % ». Selon ses stratégistes, « cela plaide pour un resserrement supplémentaire », les contrats à terme sur le taux directeur de la RBA ayant « porté de 60 % à 85 % la probabilité d’une hausse de 25 pb à 4,85 % le 3 novembre, et renforcé les paris sur une nouvelle hausse au premier trimestre ».

Concernant les mesures de l’inflation sous-jacente, BBH précise que « l’IPC en moyenne tronquée s’est établi à 3,6 % sur un an, conformément au consensus, contre 3,5 % en août ». Plus important encore pour la politique monétaire, « l’inflation en moyenne tronquée du troisième trimestre, déterminante pour les décisions de taux, est restée élevée à 3,7 % sur un an (consensus : 3,6 %), contre 3,6 % au deuxième trimestre », confortant l’idée que l’inflation sous-jacente demeure à un niveau trop élevé pour rassurer la RBA.

Warsh réaffirme son engagement en faveur de la stabilité des prix, entretenant l’intérêt des acheteurs de dollars

Le ton adopté par Warsh lors de sa conférence de presse s’inscrit pleinement dans la ligne habituelle : le score FXS Speechtracker de 7/10 correspond à sa moyenne historique et souligne le maintien d’une orientation restrictive. Sa déclaration clé selon laquelle « assurer la stabilité des prix n’est pas une question de date fixe dans le calendrier » conforte une approche fondée sur les données et axée sur les résultats. Parallèlement, ses références répétées à un « nouveau remède monétaire », au retrait des mesures accommodantes et à sa confiance dans les anticipations d’inflation témoignent d’une volonté persistante de juguler l’inflation plutôt que de s’engager à l’avance sur un changement rapide de cap. L’accent mis sur un objectif strict d’inflation PCE de 2 %, le rejet d’un objectif d’inflation « souple » et la reconnaissance du fait que les taux d’intérêt durcissent les conditions financières et affectent les nouvelles technologies ainsi que les dépenses d’investissement (CAPEX) confortent tous l’image d’une détermination durable en matière de politique monétaire, globalement favorable au dollar.

Le FXS Fed Sentiment Index a bondi de +14,39 points pour atteindre 141,89, s’enfonçant davantage en territoire restrictif, en cohérence avec le score FXS Speechtracker inchangé à 7/10. L’indice étant largement supérieur au seuil neutre de 100, la combinaison d’un engagement ferme envers l’objectif de stabilité des prix à 2 % et du constat que « le remède monétaire commence à agir » laisse penser que les marchés devraient continuer d’anticiper une trajectoire relativement restrictive de la Fed, un contexte qui tend à soutenir le dollar face à l’euro et au yen.

Analyse technique : l’AUD/USD conserve des perspectives légèrement haussières à court terme

Sur le graphique journalier, l’AUD/USD conserve un biais légèrement haussier, le cours évoluant au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours et de la bande médiane de Bollinger, ce qui suggère que le récent rebond bénéficie d’une demande sous-jacente. L’indice de force relative (RSI), à 53,4, est passé dans une zone neutre à positive, laissant entendre que les acheteurs gardent l’avantage sans pour autant avoir poussé la paire en situation de surachat.

À la hausse, la résistance immédiate se situe au niveau de la bande supérieure de Bollinger, vers 0,7065, dont un franchissement durable ouvrirait la voie à une reprise plus ample. À la baisse, un premier support se situe au niveau de la SMA à 100 jours, à 0,7035, suivi de la bande médiane de Bollinger, vers 0,6995 ; un repli plus marqué vers la bande inférieure de Bollinger, à 0,6925, attirerait probablement de nouveaux acheteurs tout en préservant la tonalité globalement favorable.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)