Le dollar australien recule face au dollar néo-zélandais malgré la hausse des taux de la RBA

• L’AUD/NZD recule, le dollar australien s’affaiblissant après la hausse de taux de 25 points de base décidée par la RBA en novembre, largement anticipée.
• Les permis de construire en Nouvelle-Zélande ont chuté de 7,9 % en septembre, mais le nombre de logements autorisés sur un an a augmenté de 17,8 %, à 41 091.
• Les traders redoutent une hausse des taux de la RBNZ en décembre, mais la baisse des prix du pétrole a limité le repli de l’ensemble des marchés.

L’AUD/NZD prolonge ses pertes pour la deuxième journée consécutive et s’échange autour de 1,2430 durant la séance asiatique de mardi. La paire de devises perd du terrain, le dollar australien (AUD) se dépréciant après la décision de la Banque de réserve d’Australie (RBA) de relever son taux directeur de 4,6 % à 4,85 %. Il s’agit de la cinquième hausse de taux en 2026, qui porte ce dernier à son plus haut niveau depuis 2008.

Le conseil de la RBA a indiqué que l’inflation restait élevée et généralisée, ce qui a conduit ses équipes à réviser sensiblement leurs prévisions à la hausse. L’inflation devrait désormais rester supérieure à 3 % au cours de l’année à venir et ne revenir à la borne supérieure de la fourchette cible de 2 % à 3 % qu’à la fin de 2027, soit environ trois trimestres plus tard que prévu auparavant.

Si la hausse des prix des carburants et des matières premières liée au conflit au Moyen-Orient a contribué à ces perspectives, la RBA a également souligné une intensification des tensions sur les capacités de production nationales. Les entreprises continuent de répercuter la hausse des coûts sur les consommateurs, et plusieurs indicateurs des anticipations d’inflation ont progressé. De plus, l’envolée des investissements liés à l’IA entraîne une hausse rapide des prix des produits technologiques.

En données corrigées des variations saisonnières, les permis de construire en Nouvelle-Zélande ont chuté de 7,9 % sur un mois en septembre, effaçant entièrement la hausse de 5,3 % enregistrée en août, qui avait été révisée à la baisse. Malgré ce recul mensuel, l’activité a fortement progressé sur un an : au cours des douze mois achevés en septembre 2026, 41 091 logements neufs ont été autorisés au total, soit une hausse de 17,8 % par rapport aux douze mois achevés en septembre 2025.

Parallèlement, le sentiment de marché reflétait des inquiétudes persistantes quant à un éventuel resserrement de la politique monétaire. Les traders restaient attentifs aux signaux laissant entrevoir une possible hausse des taux lors de la prochaine réunion de décembre de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ), qui poursuit ses efforts pour juguler l’inflation. Toutefois, la forte chute des prix du pétrole a contribué à apaiser les craintes plus générales liées à l’inflation, limitant finalement le repli des marchés.

La RBNZ temporise, la faiblesse de la demande modérant le rebond de l’inflation

Jane Foley, de Rabobank, souligne que la RBNZ a adopté un ton prudent lors de sa dernière réunion de politique monétaire, notant que « si l’inflation annuelle devrait atteindre 4,4 % au quatrième trimestre (en grande partie sous l’effet des carburants), … la demande intérieure reste atone ». Elle précise que ce constat de faiblesse de la demande sous-jacente, même dans un contexte de hausse prévue de l’inflation globale à court terme, a contribué à justifier la décision de la banque centrale de maintenir ses taux inchangés, alors que les marchés anticipaient une hausse.