El índice del dólar estadounidense se ve presionado por los débiles resultados del sector tecnológico

• El índice del dólar estadounidense afronta presiones después de que los decepcionantes resultados de empresas de megacapitalización suscitaran dudas sobre la sostenibilidad de las inversiones vinculadas a la IA.
• La escalada del conflicto en Oriente Medio y los posibles ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán tras las elecciones de mitad de mandato impulsaron otras divisas refugio.
• El presidente de la Fed, Kevin Warsh, dio señales de escasa urgencia por endurecer aún más la política monetaria, pese a la elevada probabilidad de otra subida de tipos que descuenta el mercado.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, se mantiene débil por cuarto día consecutivo y cotiza cerca de 101,60 durante la sesión asiática del viernes.

El dólar se vio presionado por las crecientes dudas sobre la sostenibilidad de las inversiones vinculadas a la IA. La confianza de los inversores se debilitó después de que los resultados trimestrales de varias empresas tecnológicas de megacapitalización no cumplieran las expectativas.

Por su parte, la escalada del conflicto geopolítico en Oriente Medio ha extendido la aversión al riesgo en los mercados. Las informaciones que apuntan a que Estados Unidos e Israel preparan nuevos ataques militares contra Irán tras las próximas elecciones de mitad de mandato han intensificado la demanda de activos refugio, fortaleciendo tanto al yen japonés como al franco suizo frente al dólar.

Al mismo tiempo, los responsables de la Reserva Federal (Fed) han mostrado escasa urgencia por acelerar el endurecimiento de la política monetaria. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, expresó recientemente su optimismo sobre la solidez subyacente de la economía estadounidense, pero evitó señalar si serían necesarias nuevas subidas de los tipos de interés. Pese a este mensaje prudente, los participantes del mercado que utilizan la herramienta FedWatch de CME descuentan actualmente una probabilidad del 92,8 % de que los tipos se mantengan sin cambios en la próxima reunión de política monetaria del 27–28 de octubre.

Se prevé un mejor comportamiento de las divisas defensivas mientras los rendimientos a corto plazo sostienen al dólar

Los analistas de ING sostienen que el contexto actual «probablemente favorece que las divisas defensivas sigan comportándose algo mejor que las divisas vinculadas a las materias primas», lo que refleja un desplazamiento de las preferencias del mercado en detrimento de las divisas de mayor beta. Sin embargo, advierten de que «hasta que el muy sólido tramo corto de la curva de rendimientos estadounidense empiece a ceder, resulta difícil justificar que el dólar deba caer de forma generalizada». Esto sugiere que la firmeza de los rendimientos estadounidenses a corto plazo sigue siendo un sostén clave para el dólar en términos generales, incluso cuando el comportamiento relativo de las divisas del G10 comienza a favorecer a las más defensivas.