La plata repunta ante la debilidad del dólar estadounidense, pero el riesgo de subidas de tipos de la Fed limita la recuperación

• La plata sube un 1,35 % el martes, respaldada por la debilidad del dólar estadounidense y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro.
• Las esperanzas de un avance diplomático entre Washington y Teherán hacen caer los precios del petróleo, pese a las informaciones contradictorias.
• La persistente inflación estadounidense y las expectativas de una subida de los tipos de interés de la Fed en diciembre podrían limitar la recuperación de la plata.

La plata (XAG/USD) rebota el martes y cotiza en torno a los 57,90 dólares en el momento de redactar este artículo, con una subida del 1,35 % en la jornada. El metal precioso se beneficia de la debilidad del dólar estadounidense (USD) y de la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, después de que las informaciones sobre posibles avances diplomáticos entre Estados Unidos (EE. UU.) e Irán provocaran un fuerte retroceso de los precios del petróleo, antes de ser desmentidas.

El Canal 12 de Israel anunció inicialmente que una propuesta de compromiso presentada por el jefe del Ejército de Pakistán a las autoridades iraníes habría recibido la aprobación preliminar tanto de Washington como de Teherán. Estas noticias alimentaron las esperanzas de un avance diplomático que podría aliviar las tensiones en Oriente Medio y reducir las perturbaciones en el suministro energético mundial. Sin embargo, un diplomático implicado en las negociaciones desmintió posteriormente las informaciones que apuntaban a un acuerdo inminente, lo que puso de relieve la incertidumbre que rodea las conversaciones.

Los precios del petróleo reaccionaron con fuerza a las informaciones iniciales, y el crudo West Texas Intermediate (WTI) retrocedía hacia los 97,40 dólares al cierre de esta edición, tras superar brevemente los 100 dólares durante la jornada. Esta caída reduce la preocupación por la persistencia de la inflación impulsada por la energía, que se ha intensificado desde el estallido del conflicto a finales de febrero.

La perspectiva de unos precios de la energía más bajos también ejerce presión a la baja sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar, creando un entorno más favorable para los activos que no generan rendimientos, como la plata.

Sin embargo, las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) podrían frenar la recuperación de la plata. Los recientes datos de inflación de Estados Unidos han reforzado las expectativas de que los responsables de la política monetaria podrían volver a subir los tipos de interés antes de que termine el año.

Tanto el índice de precios al consumidor (IPC) como el índice de precios al productor (IPP) de septiembre superaron las expectativas del mercado, poniendo de manifiesto la persistencia de las presiones inflacionistas. Aunque la reciente caída de los precios del petróleo podría aliviar parte de estas preocupaciones, los costes de la energía siguen siendo elevados en comparación con los niveles anteriores al conflicto.

Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores asignan actualmente una probabilidad del 17 % a una subida de tipos en la reunión de la Fed del 27 y 28 de octubre, mientras que la probabilidad de un incremento en diciembre se sitúa en torno al 92 %.

De cara a las próximas jornadas, los inversores centrarán su atención en las solicitudes iniciales de prestaciones por desempleo del jueves y en las lecturas preliminares de octubre de los índices de gestores de compras (PMI) de S&P Global, que se publicarán el viernes. Dado que los responsables de la Fed se encuentran en el periodo de silencio previo a la decisión de política monetaria de la próxima semana, estos datos podrían influir en las expectativas sobre futuras subidas de los tipos de interés y determinar si la plata puede prolongar su recuperación.