La plata se desploma un 5 % hasta mínimos de tres meses al intensificarse las apuestas por una subida de tipos de la Fed

• La plata cae con fuerza el jueves y pierde un 5 % ante las expectativas de una política monetaria restrictiva prolongada, que lastran a los metales preciosos.
• El aumento de los precios del petróleo aviva los temores inflacionistas en un contexto de creciente tensión en Oriente Medio.
• Los mercados esperan que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios la próxima semana y anticipan otra subida en diciembre.

La plata (XAG/USD) prolonga su fuerte caída el jueves y retrocede un 5,00 % en la jornada, hasta cotizar en torno a los 55,05 dólares en el momento de redactar este artículo, tras tocar su nivel más bajo en tres meses, en 55,01 dólares. El metal precioso afronta una intensa presión vendedora, ya que la creciente preocupación por la inflación refuerza las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantenga los tipos de interés elevados durante más tiempo, mientras que el repunte del dólar estadounidense (USD) acentúa el impulso bajista.

La caída de la plata se produce en un contexto de escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, que aumenta la preocupación por posibles interrupciones del suministro energético mundial y nuevas presiones inflacionistas.

Según The New York Times, Estados Unidos (EE. UU.) e Israel habrían preparado planes para lanzar nuevos ataques militares contra Irán tras las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos, que podrían tener como objetivo la infraestructura energética del país.

Mientras tanto, las tensiones entre Arabia Saudí y los hutíes siguen intensificándose, con nuevos ataques contra el yacimiento petrolífero de Shaybah y el Aeropuerto Internacional Rey Fahd, según las informaciones recibidas. El Departamento de Estado de EE. UU. también ha ordenado a los empleados gubernamentales no esenciales y a sus familias que abandonen Arabia Saudí, lo que pone de relieve el deterioro de la seguridad regional.

Estos acontecimientos impulsan los precios del petróleo, con el crudo West Texas Intermediate (WTI) repuntando hacia los 98,65 dólares y ganando cerca de un 2 % el jueves, tras haberse aproximado al nivel de los 100 dólares.

El encarecimiento de la energía alimenta los temores de una inflación persistente y complica las perspectivas de la política monetaria. Los bancos centrales podrían verse obligados a mantener los tipos de interés en niveles restrictivos durante más tiempo para evitar una nueva aceleración de los precios al consumo.

Este entorno resulta especialmente desfavorable para la plata, que no genera ingresos por intereses. El aumento de los costes de financiación y los elevados rendimientos de los bonos soberanos incrementan el coste de oportunidad de mantener metales preciosos que no ofrecen rentabilidad, lo que reduce su atractivo frente a los activos que devengan intereses.

Los inversores centran ahora su atención en la reunión de política monetaria de la Fed de la próxima semana. Se espera ampliamente que el banco central estadounidense mantenga los tipos de interés sin cambios, tras elevarlos 25 puntos básicos (pb) en septiembre. Sin embargo, las expectativas de otra subida de tipos en diciembre siguen afianzándose. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados asignan una probabilidad del 89 % a una subida adicional de tipos antes de que termine el año.

Estas expectativas de una política monetaria más restrictiva respaldan al dólar estadounidense, encarecen la plata para los inversores que operan en otras divisas y añaden presión sobre el metal precioso.

Análisis técnico de la plata

En el gráfico de cuatro horas, el XAG/USD cotiza en 55,17 dólares y mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio se sitúa muy por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos, en 59,13 dólares, y de la SMA de 200 periodos, en 61,75 dólares. El par oscila justo por encima del soporte horizontal de 54,77 dólares, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos entra en territorio de sobreventa, cerca de 29. Esto apunta a un impulso bajista excesivo, aunque todavía no invalida la estructura descendente predominante.

Al alza, la primera resistencia se sitúa en 56,60 dólares, seguida de la reciente barrera horizontal de 58,00 dólares, mientras que la SMA de 100 periodos, en 59,13 dólares, y la SMA de 200 periodos, en 61,75 dólares, refuerzan una zona de oferta más amplia en niveles superiores. A la baja, una ruptura por debajo de los 54,77 dólares abriría la puerta a nuevas caídas y mantendría intacto el sesgo bajista, pese a la sobreventa que refleja el RSI.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)