El yen japonés se debilita tras los pésimos datos de gasto de los hogares; el tono restrictivo del Banco de Japón limita las pérdidas

• El USD/JPY cobra cierto impulso alcista ante unos datos nacionales desalentadores que debilitan al JPY.
• La incertidumbre geopolítica y las expectativas de subidas de tipos de la Fed reavivan la demanda de USD y respaldan al par.
• La postura restrictiva del Banco de Japón limita las pérdidas del JPY mientras los operadores esperan un nuevo impulso del IPC de EE. UU.

El par USD/JPY atrae a algunos compradores que aprovechan las caídas durante la sesión asiática del martes, vuelve a superar el nivel de 158,00 y revierte parte de las pérdidas del día anterior. Sin embargo, la cotización al contado sigue dentro del rango en el que se mueve desde principios de octubre, lo que aconseja cautela antes de adoptar posiciones direccionales agresivas.

El yen japonés (JPY) se debilita en respuesta a unos datos nacionales desalentadores que complican los planes del Banco de Japón (BoJ) de seguir subiendo los tipos de interés. En concreto, el Ministerio del Interior informó de que el gasto de los hogares de Japón cayó un 6,8 % interanual en septiembre, lo que supone el décimo descenso mensual consecutivo y la caída más pronunciada desde septiembre de 2020. Además, un modesto repunte del dólar estadounidense (USD) también contribuye a sostener al par USD/JPY.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó que se están logrando avances hacia el fin de la guerra contra Irán y que es bastante improbable que se reanuden los ataques, y declaró que el conflicto está prácticamente terminado. Sin embargo, Mohsen Rezaei, secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, calificó de noticias falsas las informaciones sobre negociaciones en curso y reiteró que Washington debe aceptar las siete condiciones de Teherán para poner fin al conflicto. Esto mantiene vigente la prima de riesgo geopolítico y respalda al USD como activo refugio.

Además, la herramienta FedWatch de CME Group indica que los operadores siguen descontando una probabilidad superior al 80 % de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) vuelva a subir los tipos de interés en diciembre. Esto brinda un respaldo adicional al dólar, mientras los operadores esperan las últimas cifras de inflación al consumidor de EE. UU. en busca de más pistas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Fed y de un nuevo impulso. Entretanto, las expectativas de una postura restrictiva del BoJ, junto con los riesgos de intervención, podrían limitar las pérdidas del JPY y frenar las subidas del par USD/JPY.

De hecho, el Resumen de Opiniones de la reunión de política monetaria de octubre del BoJ reveló que algunos responsables abogaron por acelerar el ritmo de las subidas de los tipos de interés, dado que la inflación subyacente alcanzó el objetivo del 2 % del banco central. Por ello, resulta prudente esperar nuevas compras y una fortaleza sostenida por encima de la zona de 158,50 antes de adoptar posiciones alcistas agresivas en el par USD/JPY. Por el contrario, sería necesaria una caída por debajo de la zona de 157,50 para reforzar las perspectivas de pérdidas más profundas.

Gráfico diario del USD/JPY

Análisis técnico

El par USD/JPY mantiene un tono contenido por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días, situada en 159,02. Además, la cotización al contado sigue dentro de un rango, lo que sugiere que los repuntes continúan expuestos a la presión vendedora. La estructura general apunta a una fase que sigue siendo correctiva mientras el precio permanezca por debajo de esa barrera. Al alza, la SMA de 100 días en 159,02 constituye la primera resistencia relevante y debe superarse de forma decisiva para atenuar el actual sesgo bajista y abrir la puerta a una recuperación más sostenida.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)