Yen japonés: la política del Banco de Japón y los flujos de capital respaldan las ganancias frente al dólar estadounidense - Commerzbank

Volkmar Baur, de Commerzbank, destaca una notable recuperación del yen japonés, con el USD/JPY por debajo de 157 por primera vez desde principios de septiembre. Señala que la estabilización de la inflación japonesa por encima del 2 % y un Banco de Japón (BoJ) más dispuesto a actuar, junto con la repatriación sostenida de capital japonés y las compras de bonos japoneses por parte de inversores extranjeros, son factores que probablemente respalden al JPY en los próximos meses.

El yen avanza gracias a la política monetaria y los flujos de capital

«El yen japonés se fortaleció de forma significativa en algunos momentos de la jornada de ayer, y el USD/JPY cayó por debajo del nivel de 157 por primera vez desde la intervención verbal de Scott Bessent a principios de septiembre».

«La inflación en Japón parece estar estabilizándose en torno al 2 % e incluso muestra indicios de que podría seguir aumentando. Aunque la inflación general se situó en el 2,1 % esta mañana, la tasa subyacente, que excluye la energía y los alimentos frescos, subió al 2,3 %. Y, a diferencia de lo que ocurría en el pasado, el Banco de Japón parece cada vez más dispuesto a responder adecuadamente a esta evolución».

«Al menos ese fue el mensaje del miércoles, cuando el subgobernador Himino declaró ante el Parlamento que la inflación estaba cerca del objetivo del 2 % y que, por tanto, normalizar la política monetaria con demasiada lentitud podría perjudicar a la economía».

«En la semana que finalizó el 17 de octubre, los inversores japoneses vendieron bonos extranjeros por quinta semana consecutiva y repatriaron los fondos obtenidos. Al mismo tiempo, los inversores extranjeros fueron compradores netos de bonos japoneses por tercera semana consecutiva».

«Es probable que ambas tendencias, la continuación de la normalización de la política monetaria por parte del Banco de Japón y el creciente retorno de los flujos de capital a Japón, se mantengan en los próximos meses y brinden un apoyo adicional al JPY».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)