La rupia indonesia sigue bajo presión ante la desaceleración del crecimiento económico nacional

• La rupia indonesia se debilita ante la revisión a la baja de las previsiones del PIB para 2026, los elevados precios del petróleo y el aumento de las importaciones, que lastran la confianza en las perspectivas fiscales.
• El Banco de Indonesia recurre cada vez más a los contratos a plazo sin entrega física (NDF) para mantener de forma eficiente su intervención activa en el mercado de divisas.
• La debilidad generalizada del dólar estadounidense tras las victorias demócratas en las elecciones de mitad de mandato contribuye a limitar nuevas pérdidas del par USD/IDR.

El USD/IDR mantiene las ganancias por tercer día consecutivo y cotiza en torno a 18.200 durante la sesión asiática del miércoles. El par avanza mientras la rupia indonesia (IDR) se ve lastrada por la creciente preocupación por la situación interna.

Antes de la publicación del PIB del tercer trimestre el jueves, el ministro de Finanzas, Suahasil Nazara, rebajó la previsión de crecimiento del país para 2026 al 5,4 %–5,5 %, desde el 5,6 %–6 %, lo que apunta a una mayor desaceleración respecto al crecimiento interanual del 5,29 % registrado en el segundo trimestre. A estas presiones fiscales y externas se suman los elevados precios del petróleo, el aumento del volumen de las importaciones y la volatilidad de los ingresos por exportaciones.

El Banco de Indonesia (BI) sostuvo que sus intervenciones en el mercado de divisas han resultado eficaces. Su gobernador, Destry, reafirmó el compromiso del banco central de mantener una presencia activa en el mercado mediante un mayor recurso a los contratos a plazo sin entrega física (NDF), con el fin de reducir los costes asociados a las intervenciones directas al contado.

Sin embargo, la debilidad generalizada del dólar estadounidense tras las elecciones de mitad de mandato del martes sigue limitando nuevas subidas del par USD/IDR. Después de que los demócratas arrebataran a los republicanos el control de la Cámara de Representantes de Estados Unidos, los participantes del mercado anticipan posibles cambios en el liderazgo del Congreso y una renovada incertidumbre sobre el futuro de la política fiscal estadounidense. Según los datos en tiempo real de Decision Desk HQ, ya se han determinado los ganadores de 253 de los 435 escaños de la Cámara, con 152 para los demócratas frente a 101 para los republicanos, en la pugna por alcanzar los 218 necesarios para obtener la mayoría.

Mientras tanto, los mercados financieros mundiales siguen de cerca los acontecimientos geopolíticos y las expectativas sobre los tipos de interés. Los operadores evalúan la posible reanudación de los ataques militares estadounidenses contra Irán mientras se prolongan las conversaciones diplomáticas. Tanto Washington como Teherán examinan propuestas de mediación tras las informaciones sobre ataques aéreos estadounidenses contra la isla iraní de Qeshm. Aunque unos precios de la energía más bajos podrían moderar las expectativas de un endurecimiento monetario prolongado, los datos de la herramienta FedWatch de CME muestran que los mercados siguen descontando una probabilidad del 79 % de una subida de tipos de la Reserva Federal en diciembre.

El dólar se estabiliza mientras los mercados reevalúan el impacto de la contención fiscal impulsada por los demócratas

Los analistas de Rabobank señalan que los inversores se habían preparado para la posibilidad de que el control demócrata del Congreso supusiera «menos medidas de estímulo fiscal y, por tanto, menos inflación», una combinación que «apunta a menores rendimientos de los bonos del Tesoro, lo que tiene implicaciones negativas para el USD». Sin embargo, destacan que la reacción inicial ya ha comenzado a desvanecerse, y que el «índice del dólar DXY» «ya ha empezado a recuperar parte de sus pérdidas iniciales» mientras los mercados reevalúan las perspectivas de política económica.