Rupia india: el tono restrictivo del RBI respalda a la INR – DBS

La economista de DBS Group Research, Radhika Rao, señala que las actas de octubre del Banco de la Reserva de la India (RBI) apuntan a un giro restrictivo, con una subida de 25 puntos básicos del tipo repo y un cambio hacia un endurecimiento calibrado. Destaca la evolución divergente de los bonos del Estado indio y la rupia india (INR), ya que el aumento de los rendimientos contrasta con la fortaleza de la rupia, impulsada por las medidas cambiarias, las entradas de capital vinculadas a ofertas públicas iniciales y una supervisión más estricta de las inversiones en el extranjero.

Giro restrictivo del RBI y resistencia de la rupia

«Las actas de la reunión de octubre del RBI sobre los tipos de interés reflejaron el giro restrictivo, con una subida de 25 puntos básicos del tipo repo y un cambio de orientación hacia un “endurecimiento calibrado”. Los miembros citaron las crecientes presiones inflacionarias y la solidez del crecimiento como motivos de la subida de 25 puntos básicos».

«El tono de las intervenciones situó a dos miembros externos entre los más restrictivos, al destacar la extensión de los riesgos inflacionarios y la necesidad de actuar de forma preventiva. Otros dos fueron considerados ligeramente restrictivos o neutrales, ya que solo respaldaban subidas graduales y rechazaban explícitamente dar señales de un ciclo prolongado de endurecimiento».

«El gobernador Malhotra destacó los indicios incipientes de una mayor generalización de la inflación. Ante la previsión de que la inflación suba al 6 % en el cuarto trimestre del año natural, la puerta sigue abierta a una nueva subida consecutiva en diciembre».

«En los mercados, los rendimientos de los bonos se mantuvieron elevados, mientras que la rupia se apreció gracias a las medidas regulatorias en materia cambiaria. A medida que las restricciones fueron surtiendo efecto, la rupia se ha fortalecido alrededor de un 1,5 % frente al dólar estadounidense este mes, desafiando las presiones adversas habituales derivadas del encarecimiento del petróleo y del escaso apetito por el riesgo a escala mundial, mientras que las primas cambiarias a plazo siguen siendo elevadas».

«Por ahora, la moneda muestra una reacción limitada a los acontecimientos externos, mientras que se prevé que los bonos sigan bajo presión ante el regreso de los temores sobre el suministro de petróleo».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)