La rupia india amplía su corrección ante la persistente fortaleza del dólar estadounidense

• La rupia india retrocede frente al dólar estadounidense, que continúa avanzando.
• Los temores a que la Fed acelere su ciclo de endurecimiento monetario han respaldado al dólar estadounidense.
• La inflación minorista de la India se aceleró hasta el 6,09 % interanual en octubre.

La rupia india (INR) prolonga el viernes la corrección de la jornada anterior frente al dólar estadounidense (USD), tras las subidas de las últimas semanas. El par USD/INR sigue avanzando hasta cerca de 94,19 tras recuperarse del mínimo de cinco semanas de 93,61, mientras el dólar estadounidense mantiene su fortaleza ante los temores de que la Reserva Federal (Fed) adopte un enfoque de endurecimiento monetario más agresivo en un contexto de crecientes presiones inflacionistas en Estados Unidos (EE. UU.).

Durante la sesión asiática, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a seis divisas principales, se mantiene cerca del máximo de 19 meses de 103,24 registrado el jueves.

El índice del dólar marca un nuevo máximo mientras se afianzan las expectativas de subidas de tipos de la Fed de cara al cierre del año

Los analistas de MUFG señalan que el dólar estadounidense «ha seguido fortaleciéndose», lo que ha impulsado al índice del dólar hasta «un nuevo máximo en lo que va de año». Sostienen que el «renovado impulso alcista del dólar se ha visto favorecido por las expectativas de que la Fed probablemente acelere el ritmo de las subidas de tipos en respuesta a la reciente sucesión de datos de inflación estadounidense más elevados».

Los datos del índice de precios al consumo (IPC) de Estados Unidos publicados el martes mostraron que tanto la inflación general como la subyacente aumentaron más de lo previsto en términos mensuales, un 0,4 % y un 0,3 %, respectivamente.

Mientras tanto, los inversores esperan los datos del índice de precios de producción (IPP) de Estados Unidos correspondientes a octubre, que se publicarán a las 13:30 GMT.

¿Qué ha respaldado a la INR en las últimas semanas?

Los estrategas de Societe Generale destacan a la rupia india como «la divisa que ha sorprendido con el mejor desempeño entre los mercados emergentes este mes», con una rentabilidad total del «+1,6 % frente al USD» impulsada por una sólida demanda de inversión extranjera de cartera. Señalan que las entradas de inversión extranjera de cartera ya han «superado los 5000 millones de dólares», a medida que los inversores amplían sus apuestas «más allá de mercados centrados en la temática de la IA, como Corea del Sur y Taiwán». El sentimiento también se ha visto favorecido por «el optimismo sobre una tregua con Irán tras las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos, que ha hecho retroceder el Brent hacia los 90 dólares por barril».

¿La aceleración de la inflación en la India abre la puerta a más subidas de tipos del RBI?

El jueves, los datos del IPC de la India correspondientes a octubre se situaron en el 6,09 % interanual, por encima del 5,93 % previsto y del 5,54 % de la lectura anterior. Se trata del duodécimo mes consecutivo de aceleración de la inflación minorista.

Este escenario refuerza los argumentos a favor de una subida de los tipos de interés por parte del Banco de la Reserva de la India (RBI) en la reunión de política monetaria de diciembre. El banco central indio también elevó su tipo repo de referencia en la reunión de octubre, en 25 puntos básicos (pb), hasta el 5,5 %.

Los analistas de Commerzbank Research destacan que, «lo que resulta más preocupante para el RBI es que este efecto de una base de comparación baja persistirá en noviembre y diciembre, lo que probablemente mantendrá la inflación por encima del 6,0 % durante todo el cuarto trimestre de 2026». Esto refuerza su visión general de que las presiones sobre los precios se mantendrán cerca del límite superior del rango objetivo del banco central durante buena parte del medio plazo, lo que respalda las expectativas de un mayor endurecimiento monetario.

Análisis técnico del USD/INR

En el gráfico diario, el USD/INR cotiza en 94,1525 y mantiene un tono bajista a corto plazo, ya que el precio al contado sigue por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, situada en 94,5712, que limita las subidas. La reciente recuperación del índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos hasta 37,34 saca al par de la zona de sobreventa, pero sigue apuntando a un impulso alcista débil mientras el precio cotice por debajo de la resistencia clave de la EMA.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la EMA de 20 días, en 94,5712, y sería necesaria una ruptura sostenida por encima de este nivel para aliviar el actual sesgo bajista. Ante la ausencia de soportes técnicos cercanos derivados de medias móviles o niveles de Fibonacci, el par sigue expuesto a nuevas caídas mientras cotice por debajo de la EMA, y las señales de impulso solo apuntan a una posible consolidación, más que a un rebote decisivo.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)