El oro encuentra alivio en la caída del petróleo mientras los operadores esperan datos económicos clave de EE. UU.

• El oro comienza la semana al alza mientras el petróleo cae ante la reanudación de los esfuerzos diplomáticos entre Estados Unidos e Irán.
• La persistente preocupación por la inflación y las expectativas de una postura restrictiva de la Fed siguen limitando las subidas del oro.
• Las perspectivas técnicas del XAU/USD siguen siendo bajistas, con el RSI acercándose a la zona de sobreventa.

El oro (XAU/USD) comienza la semana al alza tras caer el viernes a un nuevo mínimo anual de 3.870 dólares y cerrar octubre con una pérdida del 6,87 %. El retroceso de los precios del petróleo, en un contexto de esfuerzos diplomáticos entre Estados Unidos e Irán, respalda al metal precioso. Sin embargo, el rebote carece de convicción, ya que el contexto fundamental sigue generando dudas sobre una recuperación sostenida.

«El intercambio de mensajes con Estados Unidos continúa», declaró el lunes el portavoz del Ministerio de Exteriores de Irán, Esmaeil Baghaei, quien añadió que el viceministro de Exteriores, Kazem Gharibabadi, se encontraba en Doha para facilitar el proceso. Irán afirmó que su propuesta podría permitir la reapertura del estrecho de Ormuz en un plazo de dos días tras un acuerdo, siempre que Washington ponga fin a su bloqueo naval y cumpla las exigencias de Teherán. El West Texas Intermediate (WTI) cae por debajo de los 100 dólares por barril, con un descenso de alrededor del 3 % en la jornada.

El oro cotiza ahora alrededor de un 30 % por debajo de su máximo histórico cercano a los 5.600 dólares, alcanzado en enero. Desde el inicio de la guerra entre Estados Unidos e Irán a finales de febrero, el metal se ha movido en gran medida en sentido contrario al petróleo, ya que los elevados precios de la energía impulsaron la inflación y llevaron a los bancos centrales, en particular a la Reserva Federal (Fed), a endurecer la política monetaria.

La incertidumbre geopolítica y la inflación suelen estimular la demanda de oro. Esta vez, sin embargo, la perspectiva de unos tipos de interés más altos ejerce una mayor presión sobre el metal, que no ofrece rendimientos. El oro tampoco ha encontrado apoyo en la ola de ventas del sector tecnológico, encabezada por las empresas de inteligencia artificial (IA), pese a la consiguiente debilidad del dólar estadounidense (USD) y de los rendimientos de los bonos del Tesoro, ya que los operadores venden el metal para atender las exigencias de garantías adicionales y cubrir pérdidas en otros activos.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor de la divisa frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza en torno a 101,70, con una caída del 0,27 % en la jornada, tras haber tocado previamente un mínimo de una semana en 101,44. Por su parte, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense de referencia a 10 años se mantiene cerca de un mínimo de siete semanas, en torno al 4,91 %, muy por debajo del máximo de octubre del 5,36 %, su nivel más alto desde 2002.

Próximas citas clave

La atención se centra ahora en las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos del 3 de noviembre, que podrían influir en el dólar estadounidense y, a su vez, en el oro. Los operadores también afrontan una agenda económica intensa en busca de pistas sobre la trayectoria de los tipos de interés de la Fed. El lunes se publica el índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero del ISM, seguido el martes por las ofertas de empleo de la encuesta JOLTS. El miércoles se conocerán la variación del empleo de ADP y el PMI de servicios del ISM, antes del informe de nóminas no agrícolas (NFP) del viernes.

La Fed votó por 10 votos a favor y 2 en contra mantener los tipos de interés sin cambios en el 3,75 %-4,00 % en octubre, tras la subida de 25 puntos básicos (pb) de septiembre, optando por una estrategia paciente en su lucha contra la inflación. Los operadores descuentan una probabilidad del 72 % de una subida de tipos en diciembre, según CME FedWatch.