El oro prolonga su recuperación en un contexto de volatilidad postelectoral, con los datos de empleo de EE. UU. en el punto de mira

• El oro prolonga la fuerte subida del miércoles mientras los operadores evalúan las implicaciones de un Congreso controlado por los demócratas.
• Las expectativas de una postura restrictiva de la Fed siguen siendo un importante obstáculo para el metal, que no ofrece rendimientos.
• El XAU/USD muestra un impulso alcista creciente, con la SMA de 21 días como soporte inmediato.

El oro (XAU/USD) amplía sus ganancias el jueves y se aleja aún más del mínimo del año de 3.870 dólares alcanzado la semana pasada. El metal atrae compradores mientras los resultados de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos avivan la volatilidad en los mercados financieros. En el momento de redactar este artículo, el XAU/USD cotiza en torno a los 4.130 dólares, cerca de máximos de dos semanas.

El metal precioso se disparó un 3,64 % el miércoles, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) se desplomó un 8 %, ante las especulaciones de los operadores de que una victoria demócrata en ambas cámaras del Congreso podría limitar la financiación de la campaña militar de Trump contra Irán y aumentar la presión para poner fin a la guerra, que ya entra en su noveno mes.

Además, la perspectiva de un Gobierno dividido alivia la preocupación por las perspectivas fiscales, ya que podría resultar más difícil aprobar nuevas rebajas de impuestos o paquetes de gasto. Esto favorece las compras de bonos del Tesoro y presiona sus rendimientos a la baja, lo que lastra al dólar estadounidense (USD). La caída de los precios del petróleo también alivia en cierta medida la preocupación por la inflación y, en conjunto, estos acontecimientos reavivan la demanda de oro.

Sin embargo, la presión bajista sobre el dólar estadounidense, los rendimientos de los bonos del Tesoro y los precios del petróleo se modera el jueves tras el desplome de la jornada anterior, lo que debería limitar nuevas subidas del oro.

Mientras tanto, las expectativas de una postura restrictiva de la Reserva Federal (Fed) siguen siendo un obstáculo importante para el oro. Los precios del petróleo se mantienen muy por encima de los niveles previos a la guerra, lo que mantiene vivos los riesgos inflacionarios. Ante el compromiso de la Fed de devolver la inflación a su objetivo del 2 %, los operadores prevén que los tipos de interés se mantengan elevados durante más tiempo y anticipan una subida de tipos en diciembre, a la que la herramienta FedWatch de CME asigna una probabilidad cercana al 79 %.

El encarecimiento de la financiación lastra al metal, que no ofrece rendimientos, al aumentar el coste de oportunidad de mantenerlo en cartera.

La atención se centra ahora en los datos de empleo de Estados Unidos, que podrían influir en las expectativas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Fed. Las solicitudes iniciales de prestaciones por desempleo se publicarán más adelante el jueves, seguidas del informe de nóminas no agrícolas (NFP) el viernes.

Análisis técnico: Los alcistas ponen la mira en las SMA de 50 y 100 días, cerca de los 4.200 dólares

En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un potencial alcista limitado, ya que el precio al contado sigue por debajo de las medias móviles de medio y largo plazo. La media móvil simple (SMA) de 21 días, situada en 4.077 dólares, sostiene ahora la recuperación como soporte inmediato, pero el precio permanece por debajo de las SMA de 50, 100 y 200 días.

El impulso ha mejorado, con el índice de fuerza relativa cerca de 52 y el indicador de convergencia y divergencia de medias móviles (MACD) pasando a terreno positivo, lo que apunta a una recuperación de la presión compradora, aunque todavía no revierte la estructura bajista.

A la baja, el soporte inicial se sitúa en la SMA de 21 días, en torno a los 4.077 dólares, seguido del nivel psicológico de los 4.000 dólares y del mínimo del año de 3.870 dólares.

Al alza, la resistencia inmediata se encuentra en las SMA de 100 y 50 días, muy próximas entre sí, en 4.203 y 4.206 dólares, respectivamente. Una barrera más importante aparece en la SMA de 200 días, cerca de los 4.468 dólares. Solo un cierre diario claramente por encima de este grupo de medias móviles comenzaría a aliviar el sesgo bajista predominante.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con ayuda de una herramienta de IA. Más información.)