El euro se fortalece y se acerca a 1,1250 tras la victoria demócrata y el elevado dato de inflación de la eurozona

• El EUR/USD sube hasta máximos de casi un mes, en torno a 1,1245, al inicio de la sesión asiática del jueves.
• Los demócratas se hicieron con el control tanto del Senado como de la Cámara de Representantes en las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos.
• La inflación de la eurozona alcanza el 4 % por primera vez en tres años.

El par EUR/USD cobra fuerza y se aproxima a 1,1245 durante las primeras horas de negociación de la sesión asiática del jueves. El dólar estadounidense (USD) se debilita frente al euro (EUR) después de que los demócratas se hicieran con el control del Congreso de Estados Unidos en las elecciones de mitad de mandato. Los datos de pedidos industriales de Alemania correspondientes a septiembre se publicarán más tarde este jueves.

Los demócratas lograron el martes la mayoría tanto en el Senado como en la Cámara de Representantes de Estados Unidos, arrebatando el control a los republicanos. El resultado supuso importantes victorias en varios bastiones republicanos por primera vez en décadas, mientras decenas de millones de votantes expresaban un contundente rechazo al presidente Donald Trump.

«Dado que los demócratas son los favoritos en este momento, esperamos que se hagan con el control tanto de la Cámara de Representantes como del Senado», afirmó Carol Kong, estratega de divisas de Commonwealth Bank of Australia. «Si eso ocurre, el dólar estadounidense podría sufrir nuevas ventas a partir de estos niveles, porque una victoria demócrata en ambas cámaras limitaría el gasto público durante el mandato de Trump», añadió Carol.

La inflación de la eurozona, medida por el índice armonizado de precios de consumo (IAPC), repuntó hasta el 4,0 % en octubre, su nivel más alto en tres años, según la estimación preliminar publicada el miércoles. La cifra se situó por encima del 3,8 % de septiembre y coincidió con las expectativas del mercado. Este informe marcó la primera vez que la inflación de la eurozona alcanzaba o superaba el umbral del 4 % desde el 4,3 % registrado en septiembre de 2023.

El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo su tipo de interés de referencia en el 2,5 % el mes pasado, tras una subida de 25 puntos básicos (pb) en septiembre. Los mercados descuentan ahora una probabilidad de casi el 72,0 % de una subida en la última reunión del BCE del año, en diciembre, frente al 71,8 % previo a la publicación del dato de inflación, según CNBC.

Los datos de la eurozona muestran solidez, pero los responsables del BCE advierten del riesgo de un endurecimiento en diciembre

Los analistas de Scotiabank señalan que los últimos datos de la eurozona fueron dispares, aunque mostraron una resiliencia generalizada, con un «IPC de la eurozona de octubre… confirmado en el 4,0 % interanual (2,5 % en el caso de la inflación subyacente)», pese a que «los PMI definitivos de servicios y compuesto de la eurozona se revisaron ligeramente a la baja, hasta 51,4 y 51,7, respectivamente, debido a las revisiones a la baja de los datos de Francia». En materia de política monetaria, Scotiabank destaca un tono claramente restrictivo entre los responsables del BCE: «El gobernador Nagel, del BCE, afirmó el martes que el panorama de inflación ha empeorado y que probablemente sería necesario endurecer la política monetaria en diciembre». Añaden que su colega «Sleijpen señaló que la perturbación derivada de Irán era más persistente de lo que se había pensado –aunque por el momento no se observaban efectos inflacionistas de segunda ronda–, mientras que el gobernador Kocher afirmó que era probable una subida de tipos en diciembre, a menos que cambiaran las circunstancias».

Nagel apunta a una probable subida en diciembre ante la intensificación de los riesgos inflacionistas

Nagel, del BCE, transmite un mensaje más restrictivo de lo habitual, con una puntuación de 8,2 en FXS Speechtracker frente a un valor histórico de 7,0, al calificar de «muy probable» una subida de tipos en diciembre en un contexto de presiones inflacionistas que ya se acercan a un escenario adverso. Su insistencia en que el BCE «puede y debe» evitar que una perturbación energética se convierta en una inflación generalizada pone de relieve una clara inclinación hacia el endurecimiento monetario, que debería respaldar al euro a través de las expectativas sobre los tipos de interés.

La confianza de Nagel en que Francia resolverá sus problemas presupuestarios, junto con su observación de que esto «no es una tarea de la política monetaria», apunta a una clara división entre las responsabilidades fiscales y monetarias, lo que refuerza los argumentos para que el BCE siga centrado en la estabilidad de precios. Para los mercados de divisas, la combinación de una inflación superior a la esperada y una disposición explícita a un mayor endurecimiento inclina el balance de riesgos hacia un euro más fuerte, especialmente si los próximos datos corroboran el escenario adverso de aquí a diciembre.

Análisis técnico: el EUR/USD sigue limitado por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el EUR/USD sigue limitado dentro del contexto general, ya que permanece por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días, lo que mantiene el sesgo bajista a medio plazo pese al reciente rebote. El precio se sitúa justo por debajo de la banda superior de Bollinger, mientras se mantiene por encima de la SMA de 20 días de Bollinger, lo que sugiere una recuperación a corto plazo dentro de una estructura en la que aún predominan las caídas. El índice de fuerza relativa (RSI), situado en 50,9, se ha normalizado tras salir de la zona de sobreventa, lo que apunta a una moderación de la presión vendedora, aunque todavía no a una tendencia alcista convincente.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la banda superior de Bollinger, en torno a 1,1262, con una barrera más relevante en la SMA de 100 días, en 1,1420, que debería limitar las ganancias a menos que se supere de forma decisiva. A la baja, el soporte inicial lo ofrece la SMA de 20 días de Bollinger, cerca de 1,1195, seguido de la banda inferior de Bollinger, en torno a 1,1130, donde la reciente fase de recuperación probablemente se pondría a prueba si los bajistas recuperaran el control.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)