Previsión del EUR/JPY: cae hacia 175,50 y las señales bajistas refuerzan el sesgo a la baja

• El EUR/JPY retrocede hasta cerca de 175,65 al inicio de la sesión europea del miércoles.
• El cruce mantiene un tono negativo por debajo de la SMA de 100 días, con un impulso bajista del RSI.
• El soporte inicial se sitúa en 175,45; la primera barrera al alza aparece en 176,43.

El cruce EUR/JPY cotiza en terreno negativo en torno a 175,65 durante las primeras horas de la sesión europea del miércoles. El yen japonés (JPY) se fortalece frente al euro (EUR) ante el temor a una intervención de las autoridades japonesas en el mercado de divisas.

La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, afirmó el martes que el Gobierno estaba preparado para actuar con determinación en el mercado de divisas. Katayama añadió que las autoridades vigilarán de cerca los movimientos del mercado con un mayor sentido de urgencia, también en estos momentos.

Los operadores esperan la decisión sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE), que se anunciará el jueves, en busca de nuevos catalizadores. El viernes, la atención se centrará en la reunión de política monetaria del Banco de Japón (BoC).

El BCE elevó sus tres tipos de interés oficiales en 25 puntos básicos (pb) en septiembre. El BCE anunciará su decisión sobre los tipos de interés el jueves y es probable que los mantenga sin cambios. No obstante, las expectativas de subidas de tipos en las próximas reuniones siguen siendo elevadas ante los altos precios del petróleo y los riesgos inflacionarios.

Se espera que el BoJ mantenga el tipo de interés oficial sin cambios en el 1,25 % al término de su reunión de dos días, que concluirá el viernes. Según informaciones de Reuters, se prevé que el banco central japonés declare en esta reunión que se ha alcanzado su objetivo de «inflación subyacente» del 2 %.

Se prevé presión sobre el yen mientras la cautela del BoJ aleja el riesgo de intervención

Los analistas de MUFG/BTMU sostienen que la amenaza de una actuación oficial aún queda algo lejos y señalan que «probablemente todavía estemos a cierta distancia de ese punto, siendo el nivel de 160 el umbral evidente en el que esas amenazas podrían convertirse en acciones». Añaden que «el yen bien podría seguir bajo presión esta semana, ya que es probable que los inversores anticipen un tono más cauto del gobernador del BoJ, Ueda, en sus declaraciones del viernes, dado el contexto mundial».

MUFG/BTMU espera que el BoJ reconozca la necesidad de un mayor endurecimiento monetario, pero advierte de que el tono podría no cumplir las expectativas del mercado: «El BoJ tendrá esto en cuenta y, aunque esperamos que señale que son necesarias más subidas de tipos, el estilo de comunicación de Ueda sugiere que quizá no emita una señal contundente sobre una subida en diciembre, cuya probabilidad sigue descontándose en un 80 %».

Himino, del BoJ, destaca la inversión en IA y los riesgos inflacionarios, lo que favorece un yen más fuerte

Himino, del BoJ, obtiene una puntuación de 8,2 en FXS Speechtracker, exactamente en línea con su media histórica, pero el énfasis en el aumento de la inflación subyacente y de las expectativas de inflación denota un sesgo restrictivo. Las referencias al fuerte gasto de capital impulsado por la IA, la solidez de las exportaciones, unas condiciones financieras acomodaticias y la rápida expansión del crédito bancario ponen de relieve que los tipos de interés reales siguen siendo bajos y que los riesgos al alza para los precios están cobrando mayor relevancia.

La advertencia de que posponer los cambios de política monetaria podría generar riesgos inflacionarios y perjudicar a la economía apunta a una creciente disposición a endurecer la política para garantizar la estabilidad de los precios. En el mercado de divisas, la combinación de una inflación subyacente cercana al objetivo y unos elevados riesgos al alza para los precios respalda las expectativas de una mayor normalización monetaria, lo que favorece al yen, especialmente frente a divisas con tipos de interés bajos.

Análisis técnico: el EUR/JPY mantiene una perspectiva negativa por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el EUR/JPY mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que la cotización al contado se sitúa muy por debajo de la media móvil (MA) de 100 días y de la media móvil simple de 20 días de las bandas de Bollinger. El precio oscila justo por encima del soporte de la banda inferior de Bollinger, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos, en 32,67, se encuentra cerca de la zona de sobreventa, lo que sugiere que, aunque domina la presión bajista, la caída ya se ha extendido considerablemente.

A la baja, la banda inferior de Bollinger, en 175,45, es el primer soporte relevante. Una ruptura clara por debajo de esta zona dejaría expuesto el mínimo del 23 de octubre en 175,10, seguido del mínimo del 6 de octubre de 2025 en 174,74.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en el máximo del 26 de octubre en 176,43, antes de la banda media de Bollinger, en torno a 177,00, y  de la banda superior de Bollinger, cerca de 178,50. Una continuación de las compras por encima de este nivel podría allanar el camino hacia el nivel psicológico de 180,00 y la media móvil de 100 días en 182,20. 

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)